最新盈利预测明细如下：東吳證券股份有限公司朱國廣,冉勝男,蘇豐近期對華廈眼科進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：利潤受新院爬坡影響承壓，外延擴張步伐穩健》，本報告對華廈眼科給出買入評級，當前股價爲20.55元。
華廈眼科(301267)
投資要點
事件：公司發佈2024年三季報，2024前三季度實現營收31.82億元（+2.55%，同比，下同），歸母淨利潤4.21億元（-24.49%），扣非歸母淨利潤4.17億元（-27.23%）；2024Q3單季度，實現營收11.31億元（+2.00%），歸母淨利潤1.55億（-23.35%），扣非歸母淨利潤1.45億元（-30.70%）。
利潤受消費及新院爬坡影響略承壓。單Q3季度，銷售毛利率、銷售淨利率46.39%（-4.80pp）、14.93%（-3.48pp），毛利率下降系高毛利項目屈光視光增長受到消費負面影響，及新建醫院項目帶來成本端增加。費用率方面，Q3單季度銷售/管理/研發/財務費用率同比變化+1.22pp/+0.55pp/-0.45pp/+0.32pp，四項費用率合計上升1.64pp。
內生增長有望向好，持續推進外延擴張。截至2024年中，公司已在全國18個省和直轄市、49個城市開設61家眼科專科醫院和65家視光中心，輻射國內華東、華中、華南、西南、華北等廣大地區，通過連鎖運營的模式建立了全國範圍內的診療服務網點體系。預計未來隨着併購項目如大型醫院、視光中心的持續建設，以及消費復甦帶來的需求端增加，公司業務有望恢復高增長。
盈利預測與投資評級：考慮公司併購擴張仍具備較大空間，新院貢獻部分虧損，我們將公司2024-2026年歸母淨利潤由6.58/7.71/8.84億元調整至5.32/6.16/7.10億元，對應當前市值的PE估值分別爲32/28/24倍。考慮公司新院爬坡有望貢獻業績，屈光及視光等消費眼科業務有望邊際改善，維持「買入」評級。
風險提示：醫院擴張或整合不及預期的風險，行業政策變化不確定性風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華安證券譚國超研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.75%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利6.61億，根據現價換算的預測PE爲26.01。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有12家機構給出評級，買入評級11家，增持評級1家；過去90天內機構目標均價爲25.24。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
