铁路投资增长提速+客运量持续提升+动车组招标量超预期，看好公司动车组收入长期增长。動車組招標超預期，鐵路裝備需求持續復甦
11月5日，2024年第三批時速350公里復興號智能動車組採購項目招標公告公佈，本次招標涉80組。
11月5日動車組招標公告發布，包括66組8輛編組普通型、10組8輛編組高寒型和4組17輛編組普通型的復興號智能動車組，規模較大。
鐵路投資增長提速+客運量持續提升+動車組招標量超預期，看好公司動車組收入長期增長。
機構認爲，動車組五級修招標量高增,看好動車組維保業務高增。政策鼓勵設備更新，老舊內燃機車更新有望加速。
中國中車（01766）：中國中車2024Q3業績穩步提升，四大業務板塊中鐵路裝備收入增速領先，其中動車組收入大增87.34%，帶動盈利水平提升。展望2024全年及遠期，公司將同時受益於新增市場與設備更新。1）新增市場：2024年前三季度鐵路客運量增長13.8%，爲應對春運需求，年底動車組招標仍有預期空間。2）修理改裝：前三季度修理改裝收入約300億元，同比有較大增長；動車組高級修招標量持續超預期，高附加值的五級修佔比顯著提升，有望帶動盈利水平進一步上行。3）機車更新：隨着新能源機車的推出，老舊內燃機車淘汰更新有望逐步展開，奠定未來3年發展基礎。
時代電氣(03898)：根據過往數據，和諧機車/高速動車組的 C6 修/C5 修平均週期大概是 12 年。和諧號機車於 2019 年進入 C6 修， 2022 年開始逐步放量，近幾年處於相對高峰期；高速動車組於 2010 年大批量投運， 2020 年首次進入五級修，由於修程修制改革，檢修的高峰期延遲了近兩年，公司預計 2024-2027 年將處於高級修的相對高峰期。以舊換新方面，國家鐵路局於 2024 年 2 月提出，到2027 年達年限之老舊內燃機基本淘汰，隨着更新補貼政策的完善，機構預計有望給時代電氣帶來收入增量。
中國通號(03969)：公司系軌交控制系統龍頭，有望深度受益於軌交線路更新改造。當前鐵路相關設備正處於更替週期，與中央財經委員會會議提出的推動大規模設備更新節奏一致，相關設備更新招標採購有望加速，後續線路改造升級需求（鐵路領域高鐵線路改造、 2G 到 5G 專網改造建設+城軌領域信號系統升級改造）有望加速釋放，公司系國內唯一軌交信號通信系統集設計、裝備、施工於一體的企業，2023 年公司在高鐵弱電集成業務方面市佔率超 60%，城軌信號系統集成領域市佔率超 37%，蟬聯榜首，後續相關更新改造需求有望爲公司業務帶來新彈性。
