10月，ETF资金继续净流入645.86亿元。同期，全球资金爆买A股1700亿，海外被动资金已经连续5周净流入。紅色火箭來了
10月，A股經歷了波瀾壯闊的過山車行情，完成了一次驚險的牛熊切換。
作爲本輪行情最鋒利的矛，海內外資金不約而同選擇用ETF配置中國股市。
10月，ETF資金繼續淨流入645.86億元。同期，全球資金爆買A股1700億，海外被動資金已經連續5周淨流入。
ETF在今年，成立的第20週年，更是創造了多個里程碑式的歷史時刻，是當之無愧的「吸金王」，年內淨流入超1萬億元。
10月8日，股票型ETF規模首次突破3萬億元關口，僅歷時9個月時間。而ETF規模突破第一個1萬元規模，歷時16年之久，突破2萬億元，歷時3年。
ETF勢如破竹的底氣，究竟是什麼？
01
指數基金，最偉大的創新
時間回到20年前，自2004年華夏基金推出境內首隻ETF——華夏上證50ETF以來，ETF在中國經歷了從無到有、從小到大的跨越式發展。
二十年間，ETF以其獨特的優勢「一路生花」，成爲了投資者參與市場、分享經濟增長成果的重要途徑。
11月7日，華夏基金在京舉辦「一年一度指數大會」，華夏基金總經理李一梅出席活動並發表演講。
李一梅在開場致辭中表示：
「過去二十年，ETF從一個創新品類到如今資本市場上資金流入的「主要陣地」，成爲投資者街頭巷尾討論的焦點，並非是一路坦途，而是監管、交易所、各方從業者、媒體以及同業夥伴們勠力同心、厚積薄發的結果。」
事實上，指數基金是金融史上當之無愧最偉大的創新之一，因其費用低廉，過去20年爲投資者省下了數以萬億美元的交易費用。
「這些錢，留在了投資者自己的口袋，而不是給了所謂高薪投資專家。」FT著名記者威格斯沃斯在《萬億指數》如此寫道。
同時，指數基金還微妙地改變了金融體系的生態。在歷次金融危機期間，ETF一直是穩定市場的「壓艙石」。
不論是美國通過養老金計劃增持ETF，還是日本央行直接持有ETF，都對穩定股票市場起到關鍵作用。
2008年金融危機爆發，全球金融市場遭遇重創，當年全球共同基金（不包括 ETF）淨銷售爲-2567億美元，而ETF逆勢淨流入1875億美元，是唯一實現資金淨流入的基金資產類別。
2023年，全球被動型基金規模正式超過了主動型基金規模，爲指數化投資描上濃墨重彩的一筆。
02
首隻ETF，艱難問世
行至2024年，國內的ETF市場成立的二十週年，也迎來了里程碑式時刻。
今年三季度，被動基金持有A股市值超過主動型基金，屬歷史首次。
二十年前，境內首隻ETF——華夏上證50ETF正式誕生。
回顧華夏上證50ETF的誕生過程，可謂是山重水複疑無路。
發軔於90年代初期的中國資本市場，在改革開放的紅利下快速成長，各種金融創新產品層出不窮。
2001年，上交所戰略發展委員會提出設計ETF的構想。華夏基金敏銳地捕捉到這一機會，開始着手研究ETF。
作爲親身經歷上證50ETF誕生過程的華夏基金總經理李一梅回憶道：
「ETF研發的過程中，遇到的各種問題達數百個，涉及產品設立、申購贖回、成分股交易和套戥等等。」
作爲一種創新品種，ETF產品開發面臨諸多法律制度和實際運作的障礙，當時的《證券法》沒有涉及，《基金法》更是沒有明確規定。
ETF開發就此卡在第一步：ETF沒有推出法律依據。
怎麼辦？
爲了開發上證50ETF，華夏基金準備了三年多時間，一邊向海外機構取經學習，一邊反覆研究在當時的法制框架下，怎樣建立起實物申贖的框架系統。
直到上證50ETF的發行和運作細節幾近完善的三年後，國務院才正式同意ETF作爲「另行規定」的基金品種，ETF開發終於獲得法律依據。
2004年6月，證監會正式批覆上交所推出ETF。當年7月，華夏基金獲批成爲首隻ETF產品——華夏上證50ETF的基金管理人。
歷經千辛萬苦，華夏上證50ETF終於可以開始募集了。
新的問題，又來了。
不同於今日，人人熟知ETF的好，當時的投資者連基金都一知半解，更遑論ETF這種顛覆性的創新品種。
負責上證50ETF銷售的總經理李一梅，對那一年發生很多事，依舊記憶猶新：
「當時心裏完全沒底。大家都說名字裏有數字或有字母的基金產品難賣，上證50ETF這樣既有數字又有字母的，更是難上加難。誰也不知道ETF是什麼。」
世上難事，最怕有心人。
「我們只能一家券商一家券商地做地推，經常一站就講兩個多小時。常常是上一場剛講完，又馬不停蹄坐幾個小時的綠皮火車去下一個營業部接着講。」李一梅回憶道。
經過艱苦的努力，2004年12月30日，華夏上證50ETF公告募集資金54億元。2005年2月，華夏上證50ETF正式上市交易，如今最新規模超1600億元。
03
深耕指數投資二十載
在這之後，ETF發展的每一個關鍵時點，都能看到華夏基金的身影。
2012年5月，滬深300ETF作爲跨市場的ETF正式上市，開啓國內ETF跨市場的新紀元。滬深300ETF華夏作爲首批滬深300ETF正式發行上市，如今最新規模高達1700億元。
2012年8月9日，華夏恒生ETF成立，通過QDII渠道投資於香港市場，是首批跨境ETF產品之一。
2015年，國內首隻ETF期權——華夏上證50ETF期權上市交易，進一步拓展了場內權益衍生品產品體系。
從首隻ETF產品破繭，到投資者逐步認可，再到ETF規模突飛猛進，ETF蓬勃發展的二十年裏，華夏基金髮展的步履，從未停歇。
從零起步的ETF寂寂無名，16年裏不爲外界關注。
李一梅感慨道：「我們就像在一條漫長的甬道里往前走，一開始只有若隱若現的微光，只有我們孤勇前行。」
正是因爲在20年前選擇埋下ETF的種子，並一直堅持耕耘，當機會出現時，華夏基金才能快速把握住ETF的機會。
是以，在這群英薈萃，競爭激烈的ETF生態圈，華夏基金能被譽爲「指數一哥」不是沒有道理的，旗下權益ETF連續19年年均規模TOP1，服務客戶數從十幾萬戶增長到2.15億戶。
今年三季度，華夏基金權益指數產品規模達到7657億，排名行業第1。
04
紅色火箭，指數投資不費力
李一梅深知财富管理要真正獲得投資人認可，無一不經過時間的檢驗。只有投資者贏，行業才能贏。
正如華夏基金官網上鮮明展示於眼前的slogan：「爲信任奉獻回報」。
「二十年來，從上證50ETF到現在的A500ETF，華夏基金ETF業務的核心要義始終沒有變過，那就是『將複雜留給自己，把簡單交給投資者』，用盡全力讓投資者的投資毫不費力。」李一梅如此說道。
站在ETF新的里程碑上，國內市場正在進入「全民指數投資時代」，但新的問題接踵而至：
ETF名稱混亂、跟蹤同一個指數的不同ETF表現有差異、相似指數名稱之間有何不同，CS新能車？新能源車？樁樁件件都令人摸不着頭腦。
華夏基金敏銳觀察到指數投資存在的種種痛點，從2021年就開始思考着要如何將浩如煙海的資料、經驗、數據，不打折扣地、以一種沒有門檻的方式傳遞給萬千指數投資人。
爲了構建出一個最好用的指數投資工具，華夏基金組建了一個精銳的項目小組，深度調研了超過450位的投資者，超過12萬小時的開發調試，1000多個日夜的鍛造，90多個正式版本的錘鍊。
三年磨一劍，11月7日，李一梅在華夏基金一年一度的指數大會上，正式宣佈推出一站式指數投資工具——紅色火箭，力求讓指數投資投得明白、投得高效、投得輕鬆 。
爲了有效幫助投資者撥開「營銷信息」面紗、快速看清指數投資的本質，紅色火箭所有服務的基礎都是「指數」，首頁包括「指數瀏覽器」、「指數對比」、「熱股選指數」以及「指數風向標」。
如「指數瀏覽器」解決的是通過三個維度，快速看清一個指數。在「指數瀏覽器搜索」國證芯片指數，可以快速知道該指數近期走勢、估值水平、盈利狀況、產業政策以及跟蹤該指數的所有基金產品等。
05
小結
從美國、日本以及歐洲的發展歷程來看，隨着ETF規模擴大，市場資金結構逐漸優化，進一步推動中長期資金入市，是穩定股票市場的定海神針。
當前時點，隨着房地產回歸住房屬性，資管新規打破剛兌，ETF將在長期資金入市、服務居民财富管理的過程中發揮重要作用。
政策也對ETF的發展寄予厚望，新「國九條」明確提出要「建立交易型開放式指數基金（ETF）快速審批通道，推動指數化投資發展。」
對華夏基金來說，回望ETF走過的這20年，從來不是一條坦途，而是突破一道道窄門後的厚積薄發，時間沉澱下來的是對價值的堅守，來時路走過的每一步，都作數。
20年前，排除艱難險阻推出第一隻ETF；20年後，帶來紅色火箭。華夏基金堅信，指數基金就是下一個餘額寶，它簡單、透明、生生不息，可以成爲每個投資者的第一選擇。
回頭看，輕舟已過萬重山。往前看，前路漫漫亦燦燦。
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