摩根士丹利發表研報指，華虹半導體(01347.HK)今年第三季度營收5.26億美元，按季升10%，按年則跌7%，毛利率為12.2%，表現略勝指引。另外，華虹整體利用率(UTR)達105%，明顯勝於第二季度的98%。
大摩引述華虹管理層指，預計第四季度營收將達到5.3億至5.4億美元，意味按季升1%至3%；毛利率維持在11%至13%。管理層亦指，12吋晶圓需求依然強勁，至於8吋晶圓平均銷售單價(ASP)仍將面臨一定的價格壓力。
大摩提及，華虹2025年下半年的晶圓價格上漲步伐弱於預期，主要由於終端需求環境疲弱。不過華虹新的12吋晶圓廠(Fab 9)投資進展順利，或有助於提高整體銷售均價，至於產能擴張亦可能繼續成為其2025財年的收入驅動力。大摩將華虹H股目標價由26港元升至28港元，重申「增持」評級。
