这些市场波动表明，投资者正谨慎权衡特朗普能否兑现其竞选承诺。市场的关注重心逐渐转向其他关键因素，包括美联储的宽松政策路径以及其他国家可能的财政刺激措施。市場擔心，如果特朗普真的兌現競選時的承諾，尤其是關稅政策，美國可能會出現更大的赤字和飆升的通貨膨脹，移民的工人被驅逐出境，這可能會導致經濟增長大幅下降。
特朗普勝選後，「特朗普交易」逐漸退燒，因爲投資者開始懷疑特朗普是否會在總統任期內真正推動他提出的激進關稅計劃。
截至週四收盤，美元在選後經歷的快速飆升已基本回調，截至發稿，美元指數現至104.51。美債收益率在兩天的波動後也回歸至近期的正常區間。
這些市場波動表明，投資者正謹慎權衡特朗普能否兌現其競選承諾。市場的關注重心逐漸轉向其他關鍵因素，包括聯儲局的寬鬆政策路徑以及其他國家可能的財政刺激措施。
瑞穗銀行駐新加坡經濟與戰略主管 Vishnu Varathan 表示：
「即便是最狂熱的特朗普交易投資者也在退後一步思考：目前來看，押注是否過度了？交易員們正在考慮如何執行，以及如何有效地傳達他的一些政策。」
市場正在趁還能鎖定利潤的時候迅速套戥
本週早些時候，由於預期特朗普的政策將刺激通脹並在更長時間內保持較高的利率，包括看漲美元和看跌美國國債押注在內的「特朗普交易」表現活躍。
而隨着時間推移，市場對於特朗普政策的情緒逐漸冷卻。「特朗普交易」下的資產在其勝選後基本上已經橫盤整理。
這是因爲，市場正在趁還能鎖定利潤的時候，迅速套戥。因爲當特朗普的經濟計劃落定後，一切都將再次改變。他提出的改革舉措，可能將世界上最大的經濟體帶入未知領域。
Westwood Capital 管理合夥人Daniel Alpert表示：
“人們不想錯過獲利的機會，所以他們匆忙入市，買入一些可以在市場崩盤前迅速拋售的東西。這個市場仍然波動很大。我認爲，隨着事態變化，這些交易將出現重大逆轉。”
市場關心：特朗普的政策有多大可能成爲現實
投資者心中的一個關鍵問題是，特朗普的關稅威脅有多大程度上能夠成爲現實。
RBC Capital亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示：
“很多人懷疑特朗普是否會真正推行其提議的政策，尤其是關稅政策。不過，這種情緒可能是暫時的，因爲市場低估了特朗普的貿易政策——美國總統擁有實施進口關稅的廣泛權力。”
分析認爲，如果共和黨繼續控制美國衆議院，那麼最終的大獲全勝將爲特朗普的減稅、移民和貿易政策鋪平道路。而如果特朗普兌現競選時的承諾，美國可能會出現更大的赤字和飆升的通貨膨脹，移民的工人被驅逐出境，這可能會導致經濟增長大幅下降。
「我最不希望看到的是，他的一刀切關稅政策真的成功了。」Alpert表示：
「如果共和黨拿下，特朗普可以實施的關稅政策將絕對沒有限制。如果他真的這麼做，國內商品和部分服務的價格將上漲，而就業狀況卻沒有得到整體改善。」
「所有這些都不是未來的好模型，」 B Riley Wealth Management的首席市場策略師Art Hogan指出。
「但未來不是現在。」
