最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司毛正,何鵬程近期對立訊精密進行研究併發布了研究報告《公司事件點評報告：以消費電子爲底座，拓展汽車和通訊業務打造新增長曲線》，本報告對立訊精密給出增持評級，當前股價爲41.54元。
立訊精密(002475)
事件
立訊精密發佈2024年三季度報告：2024年前三季度公司實現營業收入1771.77億元，同比增長13.67%；實現歸母淨利潤90.75億元，同比增長23.06%；實現扣非歸母淨利潤81.17億元，同比增長15.43%。
投資要點
24Q3業績環比提升，盈利能力保持穩定
2024Q3公司實現營業收入735.79億元，同比增長27.07%，環比增長43.73%；歸母淨利潤36.79億元，同比增長21.88%，環比上升25.76%；扣非歸母淨利潤31.58億元，同比增長9.71%，環比上升13.74%。盈利能力方面，2024年Q3公司實現銷售毛利率11.75%，環比下降0.94pct；實現銷售淨利率5.47%，環比下降0.76pct。
AI賦能消費電子，公司綁定海外頭部客戶有望持續受益
隨着AI技術的迅速發展，AI不斷向端側靠近，手機作爲端側AI落地的最佳終端設備之一，AI手機處於產業爆發前夕。蘋果在WWDC2024發佈會上推出了自己的生成式AI，Apple Intelligence。其功能主要包括寫作工具、圖像處理工具、理解文字重要程度以及進化版Siri等。IPhone16爲首款爲Apple Intelligence從頭開始設計的機型，預計後續新款IPhone也都將搭載Apple Intelligence。未來，AI將是推動手機銷量週期性增長的重要驅動因素，根據IDC預計，2024年中國市場AI手機出貨量爲3700萬台，2027年將達到1.5億台，2024-2027年CAGR爲59.45%。公司在消費電子製造領域積累深厚，憑藉紮實的產品研發能力、領先的自動化製程開發水平、高效的精益製造能力以及高品質的交付標準等多方面的優秀表現，持續收穫核心客戶高度的評價與充分的肯定。此外，公司計劃在2032年實現消費電子板塊除大客戶外的收入體量達到千億人民幣規模，業績穩定性也有望進一步提升。我們認爲公司有望在AI賦能消費電子，引爆下一輪換機潮的週期中持續受益。
收購萊尼拓展汽車業務，通訊業務進展超預期
汽車業務方面，公司通過在消費電子領域所積累的快速迭代能力和成本控制意識，已形成汽車線束、連接器、智能座艙、智能駕駛等多元化產品矩陣。公司於9月份公告收購萊尼，萊尼是一家專業從事線束系統和汽車電纜開發、生產及銷售的老牌企業，在歐洲、中東、非洲、美洲和亞洲都有成熟的運營主體，同時與全球主流客戶擁有長期穩定的合作關係，本次收購能夠提升公司在研發/採購資源、客戶渠道還有全球化的生產供應能力，推動公司向全球Tier1前十的目標前進。通訊業務方面，公司今年通訊板塊業務進展超預期，目前已進入全球主流雲廠商及設備應用客戶的供應池，爲主流客戶在技術無人區開展前沿項目的研發，如448G平台高速互聯方案的預研。隨着國內外雲廠商高算力項目的加速落地，我們認爲通訊板塊業務在未來2-3年有望顯著增厚公司利潤。
盈利預測
預測公司2024-2026年收入分別爲2653.23、3123.38、3586.27億元，EPS分別爲1.89、2.41、2.90元，當前股價對應PE分別爲21.5、16.9、14.1倍，我們認爲公司有望持續受益於AI賦能消費電子的趨勢。同時，汽車和通訊業務板塊有望爲公司業績創造新的增量，維持「增持」投資評級。
風險提示
宏觀經濟的風險，產品研發不及預期的風險，行業競爭加劇的風險，下游需求不及預期的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華安證券陳耀波研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.65%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利135億，根據現價換算的預測PE爲22.21。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有36家機構給出評級，買入評級32家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲48.86。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
