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国金证券:航空供需将优化 供需拐点可期

國金證券:航空供需將優化 供需拐點可期

證券時報 ·  11/12 19:47

證券時報網訊,國金證券研報指出,1)2025年假日將增加2天,有助於民航、高鐵出行需求增長。2)航空供需將優化,供需拐點可期。9月底以來多項政策出臺刺激消費,航空業作爲可選消費品種,消費者購買力增強或信心恢復將創造出行需求,未來供需優化有望加速,2025年有望迎來供需拐點。3)供需優化疊加成本改善,航空公司業績有望大幅增長。參考歷史,2009—2010年、2014—2015年,當需求增速明顯超過供給時,航空公司業績大幅增長,且超額收益明顯。受飛機制造商及上游零部件供應商產能制約,未來航空業飛機數增速將放緩,若需求改善,供需優化推動票價提升,疊加票價市場化航空公司利潤彈性將釋放,航空板塊β較高,牛市超額收益明顯。建議關注:春秋航空、吉祥航空、京滬高鐵等。

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