「長情」的越秀資本開始減持不斷創新高的中信證券。
11月12日晚間，越秀資本公告，公司及子公司審議通過《關於出售部分中信證券股份的議案》，同意通過二級市場出售不超過中信證券總股本1.00%的股份。
據越秀資本公告，截至2024年10月30日，該公司及子公司直接、間接合計持有中信證券13.25億股股份，佔中信證券總股本的8.94%。若本次頂格減持，越秀資本持有的中信證券股權比例將下滑至7.94%。
對於減持原因，越秀資本表示「預計本次交易將爲公司帶來良好的投資收益，回收資金有助於公司優化資產結構，推動綠色轉型。」
從盤面來看，“924”行情以來，券商板塊走出了一波上漲行情，而作爲行業龍頭的中信證券，其股價漲幅更是居前。截至11月13日，中信證券32個交易日漲幅達70.48%。
以11月13日的收盤價計算，越秀資本持有的中信證券A+H市值將超320億元，若本次減持均爲A股，越秀資本的減持市值將達48.79億元。
頂格減持或套現48億
越秀資本與中信證券的故事始於2020年。
當年1月，中信證券以134.6億元的總價完成了對廣州證券的併購。作爲賣方的越秀資本收到中信證券發行的交易對價8.1億股A股股份，佔中信證券彼時總股本的6.26%，併成爲中信證券第二大股東。
參股中信證券後，越秀資本就對其二股東位置非常重視。2021年，越秀資本合計出資15億元增持中信證券股權，持股比例達7.09%，維持第二大股東地位。2022年，越秀資本合計出資41.67億元參與中信證券配股與增持，持股比例升至8.14%。
進入2023年，越秀資本也沒有停下「買買買」中信證券的腳步。 越秀資本2023年半年報提到，報告期內持續增持中信證券H股，公司直接、間接合計持有中信證券12.87億股股份，佔中信證券總股本的8.68%。
截至今年10月30日，越秀資本及其子公司直接、間接合計持有中信證券13.25億股股份，佔中信證券總股本的8.94%。其中，持有中信證券A股9.31億股，佔中信證券總股本的6.28%；持有中信證券H股3.94億股，佔中信證券總股本的2.66%。
此外，今年3月，越秀資本還做出了延長限售期的承諾，延長期限爲6個月，即至2024年9月10日屆滿。彼時，越秀資本認爲，基於對中信證券持續發展的信心和價值的認可，持有中信證券股票能給越秀資本帶來穩定收益。
數據顯示，參股中信證券確實爲越秀資本帶來了可觀的收益。2020年至2024年年中，中信證券帶來的投資收益分別爲7.47億元、16.07億元、16.39億元、16.31億元、9.03億元，合計爲65.27億元。而上半年越秀資本的歸母淨利潤爲10.16億元，中信證券的投資收益幾乎佔到了公司利潤的90%。
然而，當前情況卻發生改變。自“924”行情以來，作爲「券商一哥」，中信證券的股價漲幅尤爲顯著。截至11月12日，中信證券在32個交易日內的累計漲幅達到了70.48%。
面對天價「浮盈」，即使是「長情」的越秀資本也開始按捺不住減持。
11月12日，越秀資本公告，公司及子公司於2024年11月12日召開第十屆董事會第十六次會議及第十屆監事會第十三次會議，審議通過《關於出售部分中信證券股份的議案》，同意通過二級市場出售不超過中信證券總股本1.00%的股份。並且在11月12日前，越秀資本就已經出售了中信證券0.28億股，約佔中信證券總股本的0.19%。
數據顯示，半年末，越秀資本持有的中信證券市值約爲140億元，而若以11月13日的收盤價計算，越秀資本持有的中信證券市值已超320億元，若本次減持均爲A股，越秀資本的減持市值將達48.79億元。
巨額套現爲發力光伏
除了獲得「良好的投資收益」外，越秀資本還表示本次減持將「優化資產結構，推動綠色轉型」。
據了解，越秀資本的新能源業務主要圍繞廣州越秀融資租賃有限公司（以下簡稱「越秀租賃」）展開，從2022年開始，越秀租賃便重點拓展以戶用光伏爲代表的清潔能源業務，成立了全資子公司廣州越秀新能源投資有限公司（以下簡稱「越秀新能源」），積極構建戶用和工商業光伏直租、回租、經營性租賃及投資共建等產品鏈。
此後，越秀資本的綠色轉型不斷加速。先後與海爾集團旗下的納暉新能源簽署50億元戰略合作框架協議；與東方日升簽署70億元戶用光伏業務合作協議；與晶科科技在戶用光伏業務領域推進開發合作規模達80億元；與固德威旗下電樂多的戶用光伏業務合作規模高達100億元。
今年，越秀資本又與晶澳科技旗下戶用光伏品牌晶澳興家、建發股份旗下聚焦戶用光伏的建發新能源、ABC組件製造企業愛旭股份等在戶用光伏領域達成合作，並在7月15日，以自有資金向越秀新能源注入30億元人民幣的增資。
從業績數據來看，2022年越秀資本新增綠色租賃業務投放151億元，佔比44%，2023年，該公司新增投放152.2億元，今年上半年新增投放105.6億元，兩年半投放達408.8億元。截至2024年6月末，越秀資本的戶用光伏累計裝機容量7.33GW，佔全國市場份額5.56%。
雖然憑藉着「鈔能力」越秀資本在分佈式光伏市場形成了不俗的競爭優勢。不過，這也給越秀資本帶來了一定的現金流壓力。
今年九月末，越秀資本的流動負債已經來到了672.49億元。而就在今年10月30日，越秀資本董事會審議通過了《關於公司及控股子公司發行債券及資產證券化產品的議案》，同意公司及控股子公司發行短期融資券、超短期融資券、中期票據及應收賬款資產支持證券合計不超過人民幣230億元。
此外，越秀資本的戶用光伏在經營上也存在隱憂。據國家能源局數據，2024年上半年，全國新增光伏裝機102.48GW，同比增長31%。其中，地面電站、工商業分佈式光伏都實現了高比例增長，戶用光伏成爲唯一同比大幅下降的裝機類型。
因此，減持中信證券將爲越秀資本發力光伏提供更多的流動性。
「坡腳」的越秀資本
作爲越秀集團旗下綜合金融平台，越秀資本目前擁有“不良資產管理、融資租賃、投資管理+戰略投資中信證券”的“3+1”核心產業結構，並控股期貨、金融科技等業務單元的多元金融服務體系。
近年來，隨着房地產行業整體下行及資本市場波動等因素，越秀資本的多數業務都受到影響。數據顯示，2020年至2023年，越秀資本分別實現營業收入96.87億元、133.14億元、141.71億元和147.93億，淨利潤46.15億元、24.80億元、25.13億元和24.04億元。
今年前三季度，越秀資本仍面臨「增收不增利」的尷尬處境。報告期內，實現營業總收入108.98億元，同比增長3.05%，實現歸母淨利潤17.19億元，同比下降16.58%。
以半年報披露的具體數據爲例，進入本年度，儘管越秀資本在前三個季度依然保持了營業收入的穩健增長，實現營業總收入108.98億元，同比增長了3.05%，但其在淨利潤方面的表現卻不盡如人意，僅實現歸母淨利潤17.19億元，同比下降了16.58%，凸顯出「增收不增利」的尷尬現狀。
深入分析其半年報數據，可以發現中信證券作爲戰略投資對象，爲越秀資本貢獻了9.03億元的投資收益，成爲其業績的一大亮點。同時，專注於光伏等新能源領域租賃業務的越秀租賃也展現出了強勁的增長勢頭，報告期內實現淨利潤8.22億元，同比增長14.59%，反映出公司在綠色能源轉型方面的前瞻佈局正逐步顯現成效。
然而，並非所有業務都能抵禦住市場的衝擊。越秀資本旗下從事不良資產管理業務的子公司「廣州資產」，就因房地產行業的不穩定、不良資產包處置難度加大等多重不利因素，導致報告期內營業收入僅爲4.40億元，淨利潤更是出現了-0.96億元的虧損，同比分別下降了61.31%和135.31%，顯示出該板塊業務的嚴峻挑戰。
同樣地，從事股權投資和其他資產管理活動的越秀產業投資基金也未能倖免於難。受到股市波動加劇的影響，該部門不僅收入轉負達到-0.90億元，而且虧損額進一步擴大至-2.67億元，相較於前一年同期分別惡化了115.57%和188.79%。
此外，雖然廣州期貨在今年上半年勉強保持了正向利潤水平，但其盈利能力明顯減弱，僅實現淨利潤861.86萬元，與去年同期相比大幅縮水82.04%。
總的來看，越秀資本通過減持中信證券股份，不僅實現了可觀的投資收益，更爲其綠色轉型提供了充足的流動性支持。