最新盈利预测明细如下：東海證券股份有限公司王敏君近期對快克智能進行研究併發布了研究報告《公司簡評報告：期待後續驗收落地，持續研發佈局新業務》，本報告對快克智能給出買入評級，當前股價爲24.41元。
快克智能(603203)
投資要點
事件：2024年前三季度公司實現營業收入6.8億元，同比+15.1%；實現歸母淨利潤1.6億元，同比+4.3%。2024Q3，公司營業收入爲2.3億元，同比+22.0%；歸母淨利潤爲0.4億24.41元，同比-7.3%。公司部分定製設備產品驗收週期較長，研發、財務費用同比增加，並受24,915到計提減值等影響，業績略有波動。
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27.74%？傳統消費電子板塊，維持較高景氣，半導體業務有待放量。全球智能手機銷量提升，頭部4.39品牌發佈多款AI新品。消費電子客戶推進產品迭代、產線自動化建設，帶動對精密焊接等11.24%設備的需求，快克智能來自A客戶和多家全球EMS代工廠的訂單飽滿。公司積極推進AOI在研項目，成功研發AOI多維全檢設備，同時從高端消費電子檢測拓展至3D AOI/SPI等標準SMT設備。今年三季報公司存貨同比+24.9%，主要系部分發出商品還需驗收所致；按照賬齡計提減值。關注Q4及明年Q1供給A客戶的設備收入確認節奏。半導體設備仍處於爬坡期，當前收入佔比有限，期待SiC晶圓廠等推進量產，或有望推動SiC封裝設備實現突破。
三季度盈利有所波動。公司今年Q3毛利率爲46.2%，環比、同比略有下滑，考慮到收入確認節奏或造成季度間毛利率波動，仍需跟蹤收入確認後更長時間維度的表現。Q3銷售費用同比減少0.7%，管理費用同比+2.6%；研發費用同比+4.6%，主要系半導體設備研發人員增加所致；財務費用明顯增加，主要系利率下降導致理財利息收入減少所致；此外，Q3資產及信用減值損失同比增加。從費用率看，Q3銷售/管理/研發費用率均同比減少。
資產負債率較爲健康，收現比較高。據2024年三季報，公司資產負債率爲27.7%，貨幣資金/交易性金融資產在總資產中佔比爲7.9%/29.2%，合同負債同比增長約6.0%。現金流方面，2024年前三季度，公司銷售商品、提供勞務收到的現金佔收入的比重爲101.4%。
積極構建新成長曲線。智能製造成套裝備領域，公司深耕大客戶，已成爲博世自動化設備合格供應商，與佛吉亞、英創等推進合作。半導體封裝設備領域，公司可提供IGBT及SiC模塊封裝解決方案等產品。公司銀燒結設備已實現出貨，爲數十家國內外頭部廠商進行打
樣測試。此外，公司佈局先進封裝鍵合設備，預計2025年Q2完成樣機研發，該設備對位精度可達到±1um。產能方面，半導體封裝檢測及製造項目有望在2025年初完成基建。
投資建議：公司在精密焊接設備行業優勢突出，展望未來，消費電子的創新仍有望推動設備採購。同時，視覺檢測、半導體封裝設備等業務亦有望穩步成長。我們調整歸母淨利潤預測（前值爲2.61//3.42/4.23億元），預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲2.23//2.91/3.67億元，預計EPS爲0.90/1.17/1.47元，對應PE爲27X/21X/17X，維持「買入」評級。
風險提示：市場競爭加劇風險、技術升級與開發風險、存貨減值風險、應收賬款壞賬風險
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，國泰君安徐喬威研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.16%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利2.81億，根據現價換算的預測PE爲21.79。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
