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研报掘金丨长江证券:德业股份Q3业绩符合预期,维持“买入”评级

研報掘金丨長江證券:德業股份Q3業績符合預期,維持「買入」評級

格隆匯 ·  11/14 00:21

格隆匯11月14日|長江證券研報指出,德業股份(605117.SH)Q3業績符合預期,中東/美國/東南亞/工商儲/電池包等多元放量值得期待。逆變器業務,9月臺風因素影響確認節奏,預計儲能發貨量環比大幅增長,受益於新興市場增長顯著,同時工商儲亦加速發展;組串及微逆受東南亞雨季等因素影響,預計環比有所下降,市場已有預期。預計Q3逆變器平均毛利率環比提升,其中儲能收入佔比提升。從收入結構來看,預計德國、巴基斯坦、巴西等佔比靠前。電池包業務,預計Q3環比大幅增長,其中德國、烏克蘭佔比較高;工商儲產品佔比較高。展望後續,公司Q4 總體出貨努力做到環比平穩。美國市場Q4開始有望實現較好增長,巴基斯坦、烏克蘭需求保持相對良好,以色列等中東市場、東南亞市場需求加速起量。維持「買入」評級。

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