金吾财讯 | 摘要：
瑞银研究报告讨论了中国汽车行业的市场反馈和政府刺激措施。报告指出，投资者普遍预期政府将在2025年之前继续实施经济刺激政策，尤其是在面临额外外部关税威胁的情况下。然而，报告认为市场对刺激政策的持续性问题关注不足，投资者往往将市场表现归功于个别公司的新车发布，或假设补贴将持续。报告预测，如果刺激政策结束，市场需求可能会减弱，消费者不再急于购车，这可能导致股价下跌。
核心观点：
1.投资者预期政府将继续实施经济刺激政策至2025年。
2.市场对刺激政策的持续性问题关注不足，可能存在下行风险。
3.瑞银预测三种刺激政策情景：取消报废补贴、延长补贴但降低金额、保持当前补贴水平。
4.瑞银对吉利汽车的评级下调，对行业短期内持谨慎态度，特别是大众市场。
金吾財訊 | 摘要：
瑞銀研究報告討論了中國汽車行業的市場反饋和政府刺激措施。報告指出，投資者普遍預期政府將在2025年之前繼續實施經濟刺激政策，尤其是在面臨額外外部關稅威脅的情況下。然而，報告認爲市場對刺激政策的持續性問題關注不足，投資者往往將市場表現歸功於個別公司的新車發佈，或假設補貼將持續。報告預測，如果刺激政策結束，市場需求可能會減弱，消費者不再急於購車，這可能導致股價下跌。
核心觀點：
1.投資者預期政府將繼續實施經濟刺激政策至2025年。
2.市場對刺激政策的持續性問題關注不足，可能存在下行風險。
3.瑞銀預測三種刺激政策情景：取消報廢補貼、延長補貼但降低金額、保持當前補貼水平。
4.瑞銀對吉利汽車的評級下調，對行業短期內持謹慎態度，特別是大衆市場。
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