最新盈利预测明细如下：海通國際證券集團有限公司Hengxuan Zhang,Haofei Chen近期對國科軍工進行研究併發布了研究報告《地方軍工新質彈藥平台型企業，固體發動機業務佈局加速》，本報告對國科軍工給出增持評級，認爲其目標價位爲68.57元，當前股價爲53.44元，預期上漲幅度爲28.31%。
國科軍工(688543)
投資要點：
導彈動力及彈藥雙主線，壁壘深厚成長提速。國科軍工專注於導彈（火箭）固體發動機動力與控制產品及彈藥裝備，並依託下屬五家子公司開展實際業務，其中航天經緯致力於固體發動機動力模塊業務，宜春先鋒和九江國科爲彈藥裝備總裝廠，星火軍工負責引信及智能控制裝備，新明機械則開展引信及智能控制裝備以及導彈安全與控制模塊業務。公司依託高研發投入構建的核心技術優勢，定型產品和型號研製任務持續增加，2022/2023/2024Q1-3分別實現營業收入8.37/10.40/7.64億元，同比+24.50%/+24.25%/+12.70%；分別實現歸母淨利潤1.11/1.41/1.49億元，同比+46.55%/+27.34%/+61.20%。
公告擴能及殼體建設項目，固體發動機業務進展提速。公司在固體發動機動力與控制領域已承擔Yx系列、Px系列等國內列裝導彈及軍貿C系列、WS系列火箭彈等多項固體發動機裝藥研製批產任務，特別是高燃速動力模塊產品憑藉其優異性能應用廣泛，另外公司新一代高能鈍感推進劑、可澆注丁羥襯層等技術已取得突破並應用於新一代重點型號。2023年8月1日，公司公告擬投資6.5億元用於擴大固體發動機動力模塊生產產能；2024年7月31日，公司公告擬投資3.43億元用於航天動力研發中心及配套殼體能力建設，向航天發動機總裝領域轉型。我們認爲，公司通過擴能及殼體建設項目可有效改善產能瓶頸，未來固體發動機業務將實現快速增長。
主用彈藥核心總體廠，新研型號不斷跟進。公司彈藥領域主要包括主用彈藥、特種彈藥和引信及智能控制產品，其中DJ022/JK彈、DJ014/XF彈兩型防空反導主戰裝備主用彈藥爲公司主用彈藥產品的主要收入來源。憑藉長期深耕積累，公司已成爲除軍工央企集團之外唯一具備中、小口徑多種型號彈種的科研生產能力的企業。在小口徑防空反導彈藥方面，多項關鍵技術和產品處於行業領先水平，在軍隊產品升級換代「科研擇優競標」進程中連續中標；且通過DT033/JK中口徑彈藥競標成功，標誌着公司在中口徑彈藥業務拓展方面打開新局面。此外，在引信與智能控制產品領域，公司是某類武器系統彈藥引信的主要供應商之一，同時圍繞彈藥智能化方向，開發了某主戰裝備新型彈藥智能引信等產品。
股權激勵方案公佈，公司管理層動能充沛。2024年7月31日，公司公告限制性股票激勵計劃草案，激勵對象共計200人（佔公司總員工數23.26%），授予數量爲360萬股（佔總股本2.05%），授予價格爲21.13元/股，考覈期爲2025-2027年，我們認爲本次股權激勵將充分調動公司員工積極性並體現管理層對公司未來發展的決心。
盈利預測及投資評級。我們預計2024-2026年EPS爲1.05/1.22/1.65元，結合可比公司PE估值情況，給予公司2024年65倍PE估值，對應目標價68.57元，首次覆蓋，給予「優於大市」評級。
風險提示。軍品訂單的波動性，擴能項目進展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，中郵證券鮑學博研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.82%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.99億，根據現價換算的預測PE爲39.59。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級7家；過去90天內機構目標均價爲65.94。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。