港股在10月8日开启回调，回调时期走势与A股明显分化，AH溢价再度来到高位。这主要是由于港股由机构投资者主导、对主题投资接纳度低，以及港股受特朗普交易短期冲击更显著。当前恒生指数已跌去之前涨幅的2/3以上，我们认为结合本阶段利多与利空因素较平衡的背景看，当前港股回调已较为充分。中信建投證券稱，在短期衝擊結束之後，港股或迎來上漲行情，當下是佈局港股極具性價比的時機，科網板塊最值得推薦。
智通財經APP獲悉，中信建投證券發佈研究報告稱，隨着近期港股下行以及港股與A股走勢的分化，港股估值與AH溢價再次體現高性價比。當前，特朗普勝選對港股走勢造成衝擊，但中期看，特朗普的政策主張有利於港股流動性。因此，在短期衝擊結束之後，港股或迎來上漲行情，當下是佈局港股極具性價比的時機，科網板塊最值得推薦。
當前港股回調是否充分?
港股在10月8日開啓回調，回調時期走勢與A股明顯分化，AH溢價再度來到高位。這主要是由於港股由機構投資者主導、對主題投資接納度低，以及港股受特朗普交易短期衝擊更顯著。當前恒生指數已跌去之前漲幅的2/3以上，我們認爲結合本階段利多與利空因素較平衡的背景看，當前港股回調已較爲充分。
港股大週期最新位置到哪兒了?
港股盈利增速修復相較國內基本面體現出領先優勢，其中資訊科技板塊與非必需性消費業表現突出。估值方面，港股經過近期回調，PE、PB十年內分位數下降到21.2%和21.1%分位，AH溢價上升，股息率安全邊際仍然較高。
特朗普上臺的背景下如何看港股後續走勢?
特朗普的減稅主張與施壓聯儲局進行減息的傾向都對海外流動性總量有利。由於特朗普傾向於優先實施對內經濟政策，因此近日短期衝擊結束後，流動性有望回流港股，當下佈局港股極具性價比。港股各板塊中，港股科技互聯網板塊在盈利上明顯修復、估值上受益於分紅回購潮、流動性上受益於外資的青睞，最值得關注。
