最新盈利预测明细如下：華福證券有限責任公司陳鐵林近期對奧賽康進行研究併發布了研究報告《集採出清，輕裝上陣，創新轉型成果已現》，本報告對奧賽康給出買入評級，當前股價爲13.45元。
奧賽康(002755)
投資要點：
主營業務集採出清，2024H1扭虧爲盈
1）集採影響，歷史業績承壓：2019年開始，公司整體收入端承壓，主要原因爲消化類產品受到集採影響，消化領域收入從2019年的33.7億下降到2023年的3億，減量30.7億；2）集採出清，新品陸續上市，經營拐點已現：公司目前大部分產品均被納入國家集採，各業務端收入基本見底，隨着新品陸續上市及放量（多粘菌素、右蘭索拉唑、艾莎康唑等），公司經營迎來拐點，2024H1實現扭虧爲盈，預計未來將持續貢獻業績增量。
轉型創新：與信達商業化合作三代EGFR，加速轉型進程
三代EGFR：與信達強強聯合，有望實現快速放量國內三代EGFR已有6款上市品種，奧賽康利厄替尼已申報上市。據米內網數據EGFR抑制劑中，三代EGFR佔據75%的市場份額，三代EGFR中阿斯利康的奧希替尼佔據主導地位，國產新藥仍有較大替代空間。
2024年9月30日，奧賽康與信達生物宣佈雙方就利厄替尼片達成獨家商業化合作。信達生物在肺癌領域具備豐富產品線，且擁有高效的商業化能力，有望助力利厄替尼實現快速放量。
Claudin18.2：泛癌種潛在治療理想靶點，公司國內進展靠前
Claudin18.2：泛癌種潛在治療的理想靶點，在腫瘤細胞高表達、正常細胞低表達，且在多種癌症中均有表達。目前首個CLDN18.2靶向療法已獲美國FDA批准上市。公司國內進展靠前：國內CLND18.2單抗進展較快的企業包括安斯泰來（申請上市）、奧賽康（III期）、明濟生物（III期）、創勝集團（III期）。
IL15前藥：細胞因子在癌症治療中潛力巨大，前藥技術優勢明顯
海外對標：2024年4月，首個IL-15激動劑N-803（ImmunityBio）獲得FDA批准，用於與卡介苗聯用治療對卡介苗不響應且伴有原位癌的非肌層浸潤性膀胱癌成年患者。前藥技術優勢明顯：前藥技術平台SmartKine，旨在解決細胞因子成藥性問題，實現選擇性激活免疫系統，定點殺滅腫瘤細胞，其孵化的細胞因子前藥ASKG315（IL-15-Fc融合蛋白）、ASKG915（IL-15/PD-1抗體融合蛋白）均處於I期臨床。
盈利預測與投資建議
奧賽康作爲消化領域領軍企業，集採對消化業務影響明顯，目前均已出清，24年上半年已實現扭虧爲盈，且近幾年仿製藥新品陸續上市，預計將持續貢獻業績增量，公司經營明確反轉。創新藥佈局成果初現，三代EGFR與信達商業化合作，claudin18.2、IL-15前藥、鐵劑、眼科雙抗等管線進展穩步推進。我們預計公司2024-2026收入分別爲16.7/19/23.4億，與可比公司估值相比，公司PS低於平均水平，首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示
新藥研發失敗風險，市場競爭加劇風險，產品降價風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東方證券伍雲飛研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.98%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利1.62億，根據現價換算的預測PE爲79.12。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有8家機構給出評級，買入評級6家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價爲17.19。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
