金吾财讯 | 交银国际表示，首次覆盖物流房地产板块，给予领先评级，同时首次覆盖Prologis(PLD US)和顺丰房地产投资信托基金(02191)，给予买入评级。该行认为未来几年行业受惠于多重增长动力且供应情况改善，对行业的长期前景持乐观态度。
该行认为，物流地产的需求将继续受到以下因素的推动：1）电商的蓬勃发展和渗透率提高；2）冷链物流需求不断增长；3）外包物流的普及；以及4）为满足自动化和ESG的要求，对现代化设施的需求与日俱增。由于高利率环境扰乱了建设进度，许多国家的新开工项目数量也降至十年来的最低水平。该行预计，未来几年供应量下降将支撑租金水平。
该行认为，在租金增长和潜在资本收益两方面推动下，物流地产可比其他房地产提供超额回报。世邦魏理仕预测，2024-28年美国现代物流地产的总回报复合年增长率为11.5%，在所有地产类型中位居第一。
另外，该行相信美联储进一步降息将继续推动物流房托基金在短期内的重估和跑赢大盘。该行的研究表明，房托基金的低迷表现有望在降息开始后逆转，尤其是在降息周期开始后的12-18个月。
金吾財訊 | 交銀國際表示，首次覆蓋物流房地產板塊，給予領先評級，同時首次覆蓋Prologis(PLD US)和順豐房地產投資信託基金(02191)，給予買入評級。該行認爲未來幾年行業受惠於多重增長動力且供應情況改善，對行業的長期前景持樂觀態度。
該行認爲，物流地產的需求將繼續受到以下因素的推動：1）電商的蓬勃發展和滲透率提高；2）冷鏈物流需求不斷增長；3）外包物流的普及；以及4）爲滿足自動化和ESG的要求，對現代化設施的需求與日俱增。由於高利率環境擾亂了建設進度，許多國家的新開工項目數量也降至十年來的最低水平。該行預計，未來幾年供應量下降將支撐租金水平。
該行認爲，在租金增長和潛在資本收益兩方面推動下，物流地產可比其他房地產提供超額回報。世邦魏理仕預測，2024-28年美國現代物流地產的總回報複合年增長率爲11.5%，在所有地產類型中位居第一。
另外，該行相信聯儲局進一步減息將繼續推動物流房託基金在短期內的重估和跑贏大盤。該行的研究表明，房託基金的低迷表現有望在減息開始後逆轉，尤其是在減息週期開始後的12-18個月。
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