金吾财讯 | 交银国际发研报指，携程集团(09961)3季度收入同比增16%，其中住宿+22%/交通+5%/度假+17%/商旅+11%。调整后净利润同比增22%至60亿元，超过该行/市场预期24%/25%，得益于交叉销售持续优化和有效控费。
展望4季度，该行预计收入同比增19%，其中住宿+29%/交通+13%/度假+9%/商旅+1%。内地酒店ADR压力持续减弱，机票收入增速转正带动内地收入增13-14%。出境恢复仍延续3季度趋势，4季度为Trip.com海外旺季，对收入贡献预计增至12%。预计调整后运营利润26亿元，同比持平。
该行指，酒店业务表现好于预期，交通业务增长恢复常态化，上调2024/25年收入预期4%/6%，Trip.com预计将持续贡献收入增量，投入及亏损可控。该行将估值调整至2025年，对应行业平均20倍2025年市盈率，上调目标价19%至605港元/78美元，维持买入评级。
金吾財訊 | 交銀國際發研報指，攜程集團(09961)3季度收入同比增16%，其中住宿+22%/交通+5%/度假+17%/商旅+11%。調整後淨利潤同比增22%至60億元，超過該行/市場預期24%/25%，得益於交叉銷售持續優化和有效控費。
展望4季度，該行預計收入同比增19%，其中住宿+29%/交通+13%/度假+9%/商旅+1%。內地酒店ADR壓力持續減弱，機票收入增速轉正帶動內地收入增13-14%。出境恢復仍延續3季度趨勢，4季度爲Trip.com海外旺季，對收入貢獻預計增至12%。預計調整後運營利潤26億元，同比持平。
該行指，酒店業務表現好於預期，交通業務增長恢復常態化，上調2024/25年收入預期4%/6%，Trip.com預計將持續貢獻收入增量，投入及虧損可控。該行將估值調整至2025年，對應行業平均20倍2025年市盈率，上調目標價19%至605港元/78美元，維持買入評級。
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