最新盈利预测明细如下：上海證券有限責任公司劉京昭近期對中興通訊進行研究併發布了研究報告《中興通訊深度報告：佈局「連接+算力」，科技新質領頭羊》，本報告對中興通訊給出買入評級，當前股價爲32.16元。
中興通訊(000063)
投資摘要
連接基本盤穩固，加快算力業務拓展。公司擁有ICT行業完整的、端到端解決方案，產品覆蓋「高速網絡、算力基礎設施、數字能源、終端」等領域。目前通信網絡設備商行業已形成寡頭格局，整體競爭趨於穩定，截至2023年，中興通訊全球市佔率達到13.9%，位列世界第四，中國第二。近幾年，公司確立第二曲線發展策略，積極拓展服務器、數據中心、交換機、5G行業應用等第二曲線產品，24H1政企業務、消費者業務營收分別同比增長56.09%、14.28%，主要系服務器、存儲、家庭終端和手機產品營業收入增長，兩大板塊發力明顯。
5G-A設備更替帶來增量空間，高速光網採招節奏有望提速。公司傳統網絡領先地位穩固，根植國內運營商市場多年，有望把握連接業務結構性機會。1）5G-A標準版本凍結，商業化元年已至。5G-A推廣將帶來高性能設備更替空間，例如：5G-A通感一體天線相比傳統5G天線增加了一倍的天線單元；BBU等網絡設備需增加相應的處理能力和射頻接口，目前支持通感一體的基站的單價是普通5G基站的三倍。2）爲滿足DC互聯大帶寬需求，400G OTN全光網絡勢在必行。運營商將分階段部署，逐步從骨幹網向區域網延伸，中國移動計劃2024年全面實現八大「東數西算」國家樞紐集群的400G高速互聯，2025年所有算力樞紐節點全面部署，參考移動100G OPN採招節奏，我們認爲採招量將呈現逐步上升態勢。
算力高需求延續，把握產業機遇。1）國內智算中心加速落地，運營商資本開支向算力傾斜，行業保持高景氣度。中興提供全系列服務器產品，在X86服務器市場份額靠前，電信市場份額領先，同時產品廣泛應用於金融行業、規模應用於國內主流互聯網企業。2）子公司中興微產品覆蓋ICT產業「雲、管道、終端」全領域，爲集團業務提供支撐。2020年中興通訊就表示其7納米芯片實現規模量產，5納米芯片正在技術導入；中興珠峯算力芯片順利進入中國移動2024年PC服務器產品集採項目（標包22），第22標包共6173台服務器，金額3.81億。我們認爲公司具有穩定的客戶資源，深耕芯片行業多年，有望把握算力產業機遇，實現新一輪增長。
投資建議
中興通訊是全球領先的綜合通信信息解決方案提供商，立足連接業務，拓展算力產品市場，業績有望穩步增長。預計公司2024-2026年收入爲1269.53/1335.70/1429.18億元，歸母淨利潤爲96.32/100.03/105.02億元。首次覆蓋，給予「買入」評級。
風險提示
國際局勢動盪；行業競爭加劇，毛利率超預期降低；市場份額降低。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，浙商證券張建民研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達94.27%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利96.4億，根據現價換算的預測PE爲15.99。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有20家機構給出評級，買入評級17家，增持評級3家；過去90天內機構目標均價爲41.17。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
