兒童陪伴場景的容錯率較高，提供陪伴、娛樂或教育體驗，將AI技術和兒童陪伴場景兩相結合，AI智能玩具行業或將迎來快速發展。
智通財經APP獲悉，開源證券發佈研報稱，隨GPT-4o等大模型推出，AI情感陪伴功能日益增強，AIchatbot市場規模有望快速增長。目前，海外APP社交陪伴用戶規模及付費逐步起量，國內公司積極佈局，而AI玩具市場廣闊，兒童陪伴場景的容錯率較高，提供陪伴、娛樂或教育體驗，通過「AI+IP」賦能陪伴玩具/機器人，AI智能玩具行業或將迎來快速發展，建議持續關注AI社交陪伴賽道的IP、內容、平台方及玩具商等。
開源證券主要觀點如下：
模型迭代推動AI情感陪伴功能增強，AIchatbot市場規模有望快速增長
2024年來，隨GPT-4o等大模型推出，AI情感陪伴功能日益增強。AI陪伴產品旨在滿足用戶被理解、被傾聽和被關注的需求，通過AI技術及時發現並回應用戶情緒，提供高質量的情感支持。從APP付費點看，APP產品多采用訂閱制(按月付費)、提供增值服務(服飾道具、聊天室)等，硬件產品則以毛絨玩具、故事機、陪伴機器人等硬件產品爲主，目前正在朝改進語音交互、開發智能體互動、增加視覺功能等方向迭代。根據有關媒體報道，2030年全球聊天機器人市場或達272.972億美元，2023-2030年CAGR爲23.3%，呈現快速增長態勢。
海外APP社交陪伴用戶規模及付費逐步起量，國內公司積極佈局
據有關媒體報道，AI情感陪伴應用領跑者Character AI在2024年8月MAU爲2200萬，創歷史新高，2024年1-8月下載量達1900萬。Minimax旗下的TalkieAI和崑崙萬維旗下的LinkyAI分居全球陪伴式AI應用下載量第二、三名。付費水平來看，Replika2024年1-8月應用內購收入超過900萬美元，全球累計收入約9000萬美元，付費收入逐步起量。
國內方面，2024年5月，盛天網絡推出的AI音樂社交產品「給麥」已推出AI歌聲進化、AI全民會說唱、AI方言、AI虛擬人、AI歌手等功能；2024年1月，順網科技基於靈悉引擎開發推出AI陪伴智能體「順網嘮嘮」，推出群聊功能；2024年10月，初創公司自然選擇AI推出首款3DAI伴侶產品《EVE》(創始人來自愷英網絡戰略投資公司終極幻境科技)。
「AI+IP」賦能陪伴玩具/機器人，繼續佈局AI陪伴社交賽道
一級公司方面，初創公司Folo Toy與火山引擎合作推出情感陪伴玩偶「顯眼包」，集合了豆包大模型、釦子專業版、語音識別、語音合成等多項AI技術；躍然創新於2024年7月推出Bubble Pal，截至2024年10月已銷售數萬台。此外，湯姆貓在研湯姆貓AI語音機器人、AI講故事APP、AI遊戲等AI產品，第一代湯姆貓AI機器人產品或於2025年春節前上市；奧飛娛樂旗下IP喜羊羊於2023年孵化AI孿生數字人「喜羊羊」，於2024年5月推出首款AI智能產品「喜羊羊超能鈴鐺娃娃」，售價399元，提供包括暢聊模式、誇誇模式、藍牙模式等，2024年10月推出「哄睡AI喜羊羊」，公司還將推出AI毛絨、益智教育、桌面機器人等AI新品；實豐文化與靈優智學(深圳)科技有限公司合作，結合豆包大模型和釦子專業版等工具，逐步推出AIGC智能玩具。
AI玩具市場廣闊，AI智能玩具行業或將迎來快速發展
根據相關媒體，2030年全球AI玩具市場市場規模或達351.1億美元。兒童陪伴場景的容錯率較高，提供陪伴、娛樂或教育體驗，將AI技術和兒童陪伴場景兩相結合，AI智能玩具行業或將迎來快速發展，建議持續關注AI社交陪伴賽道的IP、內容、平台方及玩具商等。
重點推薦盛天網絡(300494.SZ)、順網科技(300113.SZ)、奧飛娛樂(002292.SZ)、上海電影(601595.SH)、愷英網絡(002517.SZ)，受益標的包括湯姆貓(300459.SZ)、實豐文化(002862.SZ)、廣博股份(002103.SZ)、星輝娛樂(300043.SZ)等。
風險提示：大模型進展不及預期；新品推出時間延後；玩具推出效果不及預期。
