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研报掘金丨甬兴证券:爱尔眼科业绩具有较大弹性,首予“增持”评级

研報掘金丨甬興證券:愛爾眼科業績具有較大彈性,首予「增持」評級

格隆匯 ·  2024/11/28 14:25

甬興證券研報指出,愛爾眼科(300015.SZ)三季報收入穩健,毛利率承壓。Q3毛利率、歸母淨利率、扣非歸母淨利率分別爲53.9%、24.4%、23.1%。據中報顯示,手術量增長快於收入增長,單價承壓。公司海外增速明顯快於國內,其中歐洲地區收入增長16.41%,主要繫上半年公司通過歐洲Clínica Baviera收購了英國Optimax集團100%股權,而國內行業增長階段性受限。認爲未來宏觀環境復甦,公司國內業務將明顯受益。宏觀環境變化是當前公司業務承壓的核心因素,公司作爲民營眼科醫院龍頭,經營具有韌性,業績具有較大彈性;首次覆蓋,給予「增持」評級。

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