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研报掘金丨国泰君安:立华股份2025年养殖利润可期,维持“增持”评级

研報掘金丨國泰君安:立華股份2025年養殖利潤可期,維持「增持」評級

格隆匯 ·  11/28 17:18

格隆匯11月28日|國泰君安研報指出,生豬和肉禽養殖週期景氣度持續,養殖成本繼續下降,立華股份(300761.SZ)2025年養殖利潤可期。維持「增持」評級,上調目標價至 28.73元。2024年在產父母代種雞存欄低位,截止11月17日周度存欄1293萬套,位於近5 年低位,且行業的種雞補欄速度較低,2025 年需求向好,則黃雞景氣度可期。生豬方面,行業層面補欄速度慢,月度的能繁母豬存欄環比增長幅度持續縮窄,預計2025年豬價從上半年來看景氣依舊。公司2024年生豬出欄量預計超過120萬頭,2025年繼續增長,黃雞養殖量每年保持8~10%的穩健增長。借養殖週期景氣度,養殖業務利潤預計2025年繼續增長。

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