摩通：予新東方-S「增持」評級目標價66港元

摩根大通發佈研究報告稱，新東方-S（09901）核心業務持續強勁增長，預計其2025財年收入和運營利潤分別增長約30%和40%，該行予新東方評級「增持」，目標價66港元。

報告指出，新東方在過去9個季度中連續超過了其收入指導，但最近幾季度超過指導的幅度有所縮小，令投資者感到失望。另外，新東方的利潤率在過去3個季度均低於市場預期，新東方的利潤率在過去3個季度低於市場預期。

摩根大通指出，新東方在新一季出現了歷史新高的利潤，儘管受到東方甄選的拖累，運營利潤仍達到3億美元，而核心教育業務的運營利潤同比增長47%，達到7年來的最高利潤率。該行預計新東方即將發佈的11月季度業績將滿足市場預期，無論是在收入或運營利潤率。