未來，第二代鈉離子電池將在初期階段替代小型車或短續航車中20%到30%的磷酸鐵鋰。
智通財經APP獲悉，海通證券發佈研報稱，鈉電產業化在即，新品訂單等消息頻出。其中，聚陰離子憑藉成本低+循環壽命長+安全性好，有望在儲能領域突圍；鈉電憑藉其優秀的低溫性能，幫助電動車解決寒冷條件下性能瓶頸。近段時間，鈉電正極企業斬獲大訂單、比亞迪和華爲等儲能頭部企業紛紛在鈉電上有新進展，預計鈉電產業鏈相關企業將獲益。
海通證券主要觀點如下：
鈉電產業化在即，聚陰離子在儲能的應用受關注。
鈉電分爲層狀、普魯士藍類和聚陰離子類。2021年，碳酸鋰價格暴漲，鈉電池替代鋰電在動力等方面的研究火熱，但隨着後續碳酸鋰價格下跌，鈉電產業化變慢。但今年以來，該行看到了鈉電在產業化的進程加快，主要是：
(1)儲能：聚陰離子憑藉成本低+循環壽命長+安全性好，有望在儲能領域突圍。據起點鈉電公衆號，若未來鋰價在8-15萬元/噸左右震盪，鐵鋰電芯成本約0.35元/Wh，層狀氧化物經濟性承壓，但聚陰離子路線仍具備成本優勢，量產後成本預計0.25元/Wh，循環壽命可達10000次(現5000次以上)。
(2)動力：鈉電憑藉其優秀的低溫性能，幫助電動車解決寒冷條件下性能瓶頸，主要代表爲寧德時代。根據根據寧德時代首席科學家吳凱，第二代鈉電池預計將於2025年推向市場，2027年實現大規模生產，主要幫助提高低溫性能(此前是採用鈉鋰混搭AB方案)。同時，曾毓群還預計，未來，第二代鈉離子電池將在初期階段替代小型車或短續航車中20%到30%的磷酸鐵鋰。
最近產業上的鈉電突破不少：
英鈉斬獲超千噸鈉電正極訂單，獲頭部鈉電池企業認可。
根據英鈉新能源公衆號11月25日消息，英鈉新能源成功斬獲某鈉離子電池頭部企業的超千噸聚陰離子型複合磷酸鐵鈉正極材料訂單。據起點研究院統計，截至2024年8月初，全國已建成約8800噸聚陰離子正極材料產能，預計2024年底聚陰離子正極材料行業至少將建成2萬噸的專用產能。
當前，主流聚陰離子正極材料企業均已實現千噸級產線量產，預計明年將進入萬噸級產線時代，正極材料產業化的不斷推進，也將加速鈉電降本。
比亞迪推出大儲鈉電產品，預計25年Q3上市。
據起點鈉電公衆號11月29日消息，比亞迪儲能英國和愛爾蘭負責人王凱表示，比亞迪將推出一款名爲「MCCube-SIBESS」鈉電產品，是世界第一個高性能鈉離子電池儲能系統。
該儲能系統容量爲2.3MWh(20英尺集裝箱，目前鋰電池20英尺集裝箱約5MWh，能量密度約爲鋰電池儲能的一半)，將主要用於源網側。產品預計將於2025年Q3在中國上市，每千瓦時的價格與磷酸鐵鋰電池相當。目前比亞迪開發的鈉電池雖然成本還高於磷酸鐵鋰電池，但預計2025年BOM成本有望和磷酸鐵鋰持平，遠期可以做到磷酸鐵鋰價格的70%以下。
比亞迪鈉電技術路線目標：技術路線方面，比亞迪正極材料採用層狀氧化物和聚陰離子體系雙線並行策略，在層狀氧化物體系，計劃到2024年實現能量密度160Wh/kg，循環次數4500次；到2025年實現能量密度180Wh/kg，循環次數6000次。對於聚陰離子體系，比亞迪計劃在2023年實現能量密度110Wh/kg，循環次數6000次；到2024年實現能量密度130Wh/kg，循環次數8000次；到2025年實現能量密度150Wh/kg，循環次數10000次。
華爲公佈鈉電專利。
據起點鈉電公衆號，11月22日，名爲《電解液添加劑及其製備方法、電解液和鈉離子電池》的專利獲公佈，該專利的申請人爲華爲、珠海賽緯，申請日期爲2023年5月19日。據起點研究院，受益於鈉電出貨增長，2024年1-9月鈉電電解液出貨爲3581噸(珠海賽緯排首位)，同比增長255.6%，預測到2030年鈉電池電解液市場規模爲183萬噸。
投資建議：推薦關注同興環保(003027.SZ)、美聯新材(300586.SZ)、普利特(002324.SZ)、維科技術(600152.SH)、振華新材(688707.SH)、元力股份(300174.SZ)、貝特瑞(835185.BJ)、容百科技(688005.SH)、帕瓦股份(688184.SH)和傳藝科技(002866.SZ)。
風險提示：鈉電產業化進展不及預期、鈉電降本不及預期。
