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信达证券:给予天玛智控买入评级

信達證券:給予天瑪智控買入評級

證券之星 ·  2024/12/07 19:40

信達證券股份有限公司左前明,高升近期對天瑪智控進行研究併發布了研究報告《煤礦智能化滲透率仍處低位,跨越鴻溝未來空間廣闊》,本報告對天瑪智控給出買入評級,當前股價爲20.87元。


天瑪智控(688570)
事件:11月5日,亞洲國際動力傳動與控制技術展覽會(PTCASIA)在上海隆重開幕。中國煤科天瑪智控攜「高精度柔性去毛刺與複雜零件清洗全棧式解決方案」全新系列產品重磅亮相。
11月15日,由中國煤科天瑪智控參與的「煤礦採掘設備5G融合技術創新應用研究」科研項目在老石旦煤礦順利通過國家能源集團烏海能源有限責任公司驗收。
11月21日,中國煤科天瑪智控首套高端智能採煤裝備一體化解決方案順利完成地面聯調和成果發佈。
點評:
當前我國煤礦智能化建設正處於示範建設階段,滲透率處於較低水平,未來發展空間仍然廣闊。《煤礦智能化建設市場現狀及發展趨勢研究》1顯示,根據政策導向、技術現狀和建設實際,可將我國煤礦智能化建設分爲5個階段,已走完了萌芽破土、培育試點兩個階段,當前正處在示範建設期,並向全面建設邁進。截至2023年底,我國智能化煤礦數量爲758座,智能化煤炭產能爲27.7億噸/年,智能化建設累計總投資2000億元。從智能化煤礦數量、產能和投資三個維度來看,我國當前煤礦智能化滲透率爲17.63%(基於數量指標)、58.81%(基於產能指標)、4.74%(基於投資指標)。綜合來看,我國煤礦智能化改造滲透率處於較低水平,未來發展空間仍然廣闊。
我國煤礦智能化建設已成爲不可逆轉的大趨勢,當前煤礦智能化建設處於早期市場和主流市場之間的鴻溝區,預計用2-3年時間將完成鴻溝跨越。當前我國煤礦智能化建設進入「深水區」,主體建設仍由部分主要產煤省區和大型國央企主導,觀望者比例持續保持高位,煤礦智能化建設早期市場和主流市場間鴻溝顯現。煤礦智能化建設市場鴻溝產生的原因主要包括早期市場飽和、缺少100%解決問題能力、智能化技術支撐範圍不全、關鍵技術未全面完成顛覆迭代等。未來隨着轉變智能化建設理念、打造推出可靠智能化整體產品、加快攻克煤礦智能化技術難題、構建和完善標準體系等多項措施的深入推進,《煤礦智能化建設市場現狀及發展趨勢研究》1中預計再用2-3年時間將完成鴻溝跨越,進入更寬範圍的煤礦智能化建設,鴻溝跨越期市場容量將持續擴大。
公司機構改革提升效率,積極開闢新業務增長點。2024年以來,公司統籌實施組織機構優化調整,持續激發組織活力動力。公司由「直線職能制」優化爲「1241」+專業及支撐部門,進一步提升組織效能和管理效率。此外,公司依託智能製造業圍繞去毛刺、自動化清洗、走心機後處理及FMS系統等場景開拓新業務增長點,並且推動油壓數控產品的多元化拓展和廣泛應用,完成多路控制閥、液壓電液控制元件和系統級控制方案的研發,形成多系列產品,着力在非煤領域推廣應用。
盈利預測及評級:伴隨煤炭行業高質量轉型發展和新一輪煤炭產能週期開啓,在國家政策和煤礦需求的共同推動下,我國煤礦智能化是行業高質量發展的必然選擇,市場發展空間廣闊。考慮到現階段智能化行業發展正處於鴻溝區,但公司作爲行業龍頭,強大的科技創新潛在價值突出,技術先發優勢有望明顯提升市場競爭力。我們預計,2024-2026年公司歸母淨利潤分別爲3.78/3.79/4.26億元,EPS(攤薄)分別爲0.87/0.88/0.98元,PE爲23.51/23.44/20.86,維持「買入」評級。
風險因素:宏觀經濟失速下行;煤礦智能化政策變化帶來短期影響;國內煤炭價格大幅下跌,煤企縮減智能化支出;非煤業務拓展不及預期。

證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算,信達證券左前明研究員團隊對該股研究較爲深入,近三年預測準確度均值爲76.51%,其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利4.64億,根據現價換算的預測PE爲19.5。

最新盈利預測明細如下:

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該股最近90天內共有1家機構給出評級,增持評級1家。

以上內容爲證券之星據公開信息整理,由智能算法生成,不構成投資建議。

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息
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