中信建投发研报指，23年底以来海外投融资逐渐恢复，下游需求维持向好，国内投融资底部趋稳，下游需求仍有待恢复。受益于国内CXO产业链的全面以及竞争力的领先，行业受地缘政治影响目前较为有限。国内临床前及临床CRO价格趋稳，经营趋势有望逐渐向上。CDMO企业商业化需求稳定，大订单影响24Q4开始已经消除。近年来在ADC、多肽药物快速发展下，相关CXO需求迅速增加，小核酸、CGT等细分领域也有望迎来快速发展。长期来看，仍旧看好CXO板块发展潜力及成长空间。金吾財訊 | 醫藥外包概念盤初向好，截至發稿，藥明生物(02269)漲13.03%，藥明康德(02359)漲11.72%，康龍化成(03759)漲9.14%，金斯瑞生物科技(01548)漲4.98%，泰格醫藥(03347)漲4.87%。
消息面上，美國當地時間12月7日，美國國會參衆兩院軍事委員會公佈的2025財年國防授權法案(NDAA)最終協議文本顯示，生物安全法案未被列入其中。
摩根士丹利稱，美國2025財年國防授權法案(NDAA)沒有生物安全法案或任何藥明系的名字，這對藥明系和其他具有重大海外收入敞口的中國CRO(合同研究組織)/CDMO(合同研發生產組織)公司是一個積極的進展。
中信建投發研報指，23年底以來海外投融資逐漸恢復，下游需求維持向好，國內投融資底部趨穩，下游需求仍有待恢復。受益於國內CXO產業鏈的全面以及競爭力的領先，行業受地緣政治影響目前較爲有限。國內臨床前及臨床CRO價格趨穩，經營趨勢有望逐漸向上。CDMO企業商業化需求穩定，大訂單影響24Q4開始已經消除。近年來在ADC、多肽藥物快速發展下，相關CXO需求迅速增加，小核酸、CGT等細分領域也有望迎來快速發展。長期來看，仍舊看好CXO板塊發展潛力及成長空間。