情報と技術で、新しい価値、サービスを創造・提供し、社会の発展に貢献することを理念とするレスター<3156>は、「デバイスBU(ビジネスユニット)」と「システムBU」の2セグメント制でグローバルに事業を展開している。デバイスBUでは国内外での半導体・電子部品の販売から多様なラインカードの組み合わせによるシステム提案、技術サポートまで幅広く手掛けるデバイス事業と、自社工場におけるEMS事業を展開している。システムBUでは、放送、教育関連など幅広い層の顧客に対して映像・音響・通信に関わるソリューションなどを提供するシステムソリューション事業、太陽光発電を始めとする再生可能エネルギーの発電やPPAサービスの提供を行うエコソリューション事業を手掛けている。同社は事業戦略の一つとして収益性の高い製品・サービスを幅広く提供していくロングテール戦略を推進しており、これまでの事業活動で培われてきた顧客基盤・商材・セールスネットワークなどが強みとなっている。
2025年3月期第2四半期の連結業績は、売上高が前年同期比11.3%増の273,042百万円、営業利益が同3.8%減の6,826百万円となった。トップラインに関しては、複数企業を連結化したことに加えて、既存事業が堅調だったことが寄与した。デバイスBUにおいては、民生の高機能カメラ向けやPC関連、車載向けが好調だった。加えて、顧客の業績回復に伴いEMS事業が復調したことなども増収要因となった。また、システムBUのエコソリューションでは、新電力における電力販売先の拡大、太陽光発電所の拡大及びPPAの新規契約の増加により増収となった。一方、利益面に関しては、デバイスBUにおける販売商品構成の変化や為替変動の影響を受けた。なお、経常利益と親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比で増益だった。為替差損の減少や子会社清算損に関連する税効果などが寄与した格好だ。
2025年3月期の連結業績は、売上高で前期比9.3%増の560,000百万円、営業利益で同0.4%増の16,000百万円を見込んでいる。上期終了時点の進捗率は、売上高が48.7%、営業利益が42.6%となっている。2024年9月に中期経営計画の柱である4BU体制の新BU「IT&SIerBU」の基盤を担うPCIグループを連結子会社としている。期末に向けては同社の業績も10月より連結ベースのPLに取り込み、業績予想の達成を目指す。配当に関しては、1株当たり120.0円(予想配当利回り5.04%)を予定している。株主還元方針として同社は、DOE4%以上、安定かつ継続的な増配を基本方針として掲げる。今後も、事業拡大に向けた成長投資を実行しながらも、同時に株主還元を拡充していく構えだ。
中期経営方針として同社は、国内外でのM&A・資本提携の実施に加え、グループシナジーの追求により、あらゆるニーズに対応できる「エレクトロニクスの情報プラットフォーマー」になることを目指している。現在のBUに新たにIT&SIerBUとエンジニアリングBUを加えた4BU体制へと変貌を遂げながら、既存事業の成長と事業領域の拡大などに注力していくことにより、2027年3月期に売上高800,000百万円、営業利益率4%以上、ROE12%以上、ROIC7%以上の達成を目指していく。4BU体制への変革に関しては、先述の通りPCIグループの連結化によって順調な進捗を見せている。エンジニアリングBUに関しても今後立ち上げに注力していく方針である。事業セグメントが強化されるなかで同社ソリューションの競争力が高まっていくものと弊社は見ている。
憑藉信息和技術創造並提供新的價值和服務,貢獻社會發展是萊斯特<3156>的理念,該公司在全球範圍內以 "設備BU(業務單元) "和 "系統BU "的兩大業務板塊展開業務。在設備BU中,從國內外的半導體與電子元器件的銷售,到通過多樣化的產品組合提供系統提案和技術支撐位,涵蓋廣泛的設備業務,並在自家工廠開展EMS業務。在系統BU中,針對廣播、內地教育股等廣泛層次的客戶提供與影像、音響、通信相關的解決方案等系統解決方案業務,以及提供光伏太陽能等可再生能源的發電和PPA服務的生態解決方案業務。該公司作爲一項業務戰略,推動廣泛提供高盈利產品和服務的長尾戰略,迄今爲止的業務活動中培養出的客戶基礎、商材、銷售網絡等都是其優勢。
2025年3月期第2季度的合併業績顯示,營業收入爲273,042百萬日元,同比增加11.3%;營業利潤爲6,826百萬日元,同比減少3.8%。在頂線方面,除了通過多個企業的合併外,現有業務的穩健表現也作出了貢獻。在設備BU中,消費類高功能相機、PC相關、汽車市場表現良好。此外,隨着客戶業績的恢復,EMS業務的復甦也成爲增長因素之一。同時,在系統BU的生態解決方案中,由於新電力銷售客戶的擴大、光伏電站的擴展及PPA新合同的增加而實現了增長。另一方面,在利潤方面受到設備BU中銷售產品結構變化及匯率波動的影響。不過,常態利潤與歸屬於母公司股東的中間凈利潤同比增加。匯率損失的減少及與子公司清算損有關的稅收效應等也對此有所貢獻。
2025年3月期的合併業績預計,營業收入增長9.3%,達到560,000百萬元,營業利潤增長0.4%,達到16,000百萬元。上半年結束時的進度率爲,營業收入爲48.7%,營業利潤爲42.6%。2024年9月,承擔中期經營計劃支柱的4BU體制的新BU「IT&SIerBU」的基礎的PCI集團被納入爲合併子公司。爲了實現業績預測,公司也將從10月起將其業績納入合併基礎的PL。關於分紅,預計每股120.0日元(預計分紅收益率5.04%)。作爲股東回報政策,公司設定DOE超過4%,並以穩定且持續增配爲基本方針。未來在實施增長投資以擴大業務的同時,也將繼續擴大股東回報。
作爲中期經營方針,公司目標是通過在國內外實施M&A和資本合作,並追求集團協同效應,成爲能夠滿足各種需求的「電子信息平台」。在現有BU的基礎上,新增IT & SIerBU和工程BU,轉型爲4BU體制,專注於現有業務的增長和業務領域的擴展,力爭在2027年3月期實現營業收入800,000百萬元,營業利潤率超過4%,ROE超過12%,ROIC超過7%。關於向4BU體制的轉型,正如前面提到的,通過PCI集團的合併化,展示出順利的進展。關於工程BU,未來也會致力於推動其成立。我們認爲,在業務細分得到強化的背景下,公司解決方案的競爭力將逐步提高。