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日本ヒューム Research Memo(5):2025年3月期第2四半期(中間期)は大幅増収増益で着地

日本ヒューム研究備忘錄(5):2025年3月期第2季度(中期)大幅增加收入和利潤

Fisco日本 ·  12/08 20:05

■Nippon Hume的業績動向 <5262>

1。截至2025年3月31日的財政年度第二季度(過渡期)的財務摘要

截至2025/3財年第二季度(中期)的合併財務業績實現銷售和利潤大幅增長,銷售額較去年同期增長31.9%至189.22億日元;營業利潤增長411.6%至14.68億日元;普通利潤增長123.6%,至24.91億日元;歸屬於母公司股東的中期淨利潤增長81.1%,至20.82億日元。這是一個整體需求下降的商業環境,但由於業務強化等的影響,基本業務和污水處理相關業務的訂單均有所增加,這使整體處於領先地位。該公司的毛利同期增長了64.5%,毛利率增長了4.1個百分點至20.9%。銷售和收購費用比同期增長了17.5%,但銷售和收購費用比率下降了1.6個百分點至13.2%。結果,營業利潤率比同期增長了5.8個百分點至7.8%。除了銷售額急劇增長的影響外,銷售價格的改善、高利潤率項目和高附加值產品的增加、製造/建築業生產率的提高以及全公司運營效率的提高等,也促進了盈利能力的顯著提高。就營業外收入而言,使用權益法的投資收益比同期增加了2.25億日元,達到8.35億日元。隸屬於權益法的公司NJS的利潤增長起到了促進作用。就特別收益而言,去年同期錄得的2.05億日元的固定資產銷售收益有所下降,但投資證券銷售收益增加了2.68億日元,減值損失2.04億日元爲特別虧損。


基礎業務和污水處理相關業務的盈利能力均大幅提高

2。各細分市場趨勢

按細分市場劃分的趨勢(銷售額是對外部客戶的銷售,利潤是調整全公司費用前的營業利潤等)如下。在基礎業務方面,銷售額比去年同期增長了34.4%,達到126.39億日元,營業利潤增長了274.2%,達到1221億日元,營業利潤率增長了6.2個百分點至9.7%,盈利能力也因銷售和利潤的大幅增長而大幅增加。在那種商業環境中,全國對混凝土樁的需求急劇下降,但由於業務加強等成果,該公司獲得的大規模樁施工訂單有所增加,銷售價格的提高和施工生產率的提高也做出了貢獻。在污水處理相關業務中,銷售額增長了33.7%,達到55.32億日元,營業利潤增長了99.8%,達到8.81億日元,營業利潤率增長了5.2個百分點至15.9%。由於銷售額和利潤的急劇增加,盈利能力也急劇增加。上一財年出現的訂單延遲的影響是無處不在的,高附加值合成鋼管的出貨量急劇增加。在太陽能發電和房地產業務中,銷售額下降了7.6%,至7.12億日元,營業利潤下降了4.7%,至4.06億日元,營業利潤率上升了1.8點至57.1%。電力銷售收入略有下降,但總體進展順利。在其他業務方面,銷售額增長了38.1%,達到3,600萬日元,營業利潤增長了47.0%,達到2,800萬日元,營業利潤率增長了4.7個百分點至78.3%,總體表現良好。


財務穩健性良好

3. 財務狀況

財務狀況方面,截至2025/3年的過渡期末的總資產較上一財年末減少了17.67億日元,至603.11億日元。主要是現金和存款增加了5.71億日元,而票據應收賬款、應收賬款和合同資產減少了11.67億日元,電子記錄應收賬款減少了6.84億日元,投資證券減少了4.37億日元。總負債減少了17.58億日元,至187.21億日元。主要是,未繳的公司稅等增加了2億日元,而應付票據和應付賬款減少了18.01億日元。此外,計息債務(多頭和短期貸款總額)餘額減少了5.77億日元,至9.29億日元。總淨資產減少了900萬日元,至415.89億日元。主要是,留存收益增加了14.41億日元(由於歸屬於母公司股東的中期淨收益增加了20.82億日元,由於股息支付減少了6.41億日元),但由於股票回購減少了7.3億日元,其他證券估值差異減少了6.91億日元。結果,權益比率較同期上升1.9點至68.2%。對現金流狀況不存在擔憂,我們認爲財務狀況良好。

(作者:FISCO客座分析師水田正史展覽)

声明:本內容僅用作提供資訊及教育之目的,不構成對任何特定投資或投資策略的推薦或認可。 更多信息
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