招银国际发表报告指，美国参议院和众议院军事委员会日前对外公布经两院委员会最终协商后的2025财年国防授权法案(NDAA)文本。该法案有待美国总统签字后生效。生物安全法案并没有被纳入2025财年NDAA的修正案中，这意味着生物安全法案试图通过加入NDAA的立法路径失败。
报告指，生物安全法案仍可以推进单独立法，但考虑到仅剩2周窗口期，认为单独立法的成功率极低。长期来看，该行看好药明康德在全球医药研发产业链中将保持强大的竞争优势，维持稳定的市场份额。此外，预期随着全球生物医药融资复苏，公司的订单持续快速增长，多肽业务高速增长，驱动业绩修复。
招银国际维持对药明康德买入评级，目标价由72.37元上调至78.51元人民币，以反映法案的不确定性降低以及在手订单增长带来的业绩复苏。该行预计公司在2024至2026年收入按年变化分别为-3.6%/+11.4%/ +13.6%，经调整non-IFRS净利润按年变化分别为-3.9%/+11.9%/ +15.5%。
招銀國際發表報告指，美國參議院和衆議院軍事委員會日前對外公佈經兩院委員會最終協商後的2025財年國防授權法案(NDAA)文本。該法案有待美國總統簽字後生效。生物安全法案並沒有被納入2025財年NDAA的修正案中，這意味着生物安全法案試圖通過加入NDAA的立法路徑失敗。
報告指，生物安全法案仍可以推進單獨立法，但考慮到僅剩2周窗口期，認爲單獨立法的成功率極低。長期來看，該行看好藥明康德在全球醫藥研發產業鏈中將保持強大的競爭優勢，維持穩定的市場份額。此外，預期隨着全球生物醫藥融資復甦，公司的訂單持續快速增長，多肽業務高速增長，驅動業績修復。
招銀國際維持對藥明康德買入評級，目標價由72.37元上調至78.51元人民幣，以反映法案的不確定性降低以及在手訂單增長帶來的業績復甦。該行預計公司在2024至2026年收入按年變化分別爲-3.6%/+11.4%/ +13.6%，經調整non-IFRS淨利潤按年變化分別爲-3.9%/+11.9%/ +15.5%。
使用瀏覽器的分享功能，分享給你的好友吧