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研报掘金丨国泰君安:维持格科微“增持”评级,目标价25.48元

研報掘金丨國泰君安:維持格科微「增持」評級,目標價25.48元

格隆匯 ·  12/09 14:50

國泰君安研報指出,格科微(688728.SH)手機CIS出貨量全球第一,產品從傳統2M-8M像素逐步向30M 以上迭代,擁有業內領先的工藝研發和電路設計實力,由於前三季度收入不及預期以及折舊加速,故下調公司24-25年EPS預測0.05/0.17元(原值24-25年爲0.15/0.27元),並新增26年EPS爲0.28元。公司前攝32M產品已經實現量產出貨,後續後攝50M的市場也將加速打開,考慮到半導體行業25年平均估值48倍PE,而公司爲其中稀缺的Fablite模式,資產較重,給予一定估值溢價,給予其2025年150倍PE,維持目標價25.48元,維持「增持」評級。

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