金吾財訊 | 海通證券發研報指，商湯(00020)宣佈其已經完成一項戰略組織架構重組，該重組是公司對戰略方向與核心領域的重新定位，以更好地應對AI2.0時代所帶來的機遇與挑戰。
該行認爲，公司目前在AI大模型領域已經取得了較爲突出的領先優勢，一方面，公司的日日新系列模型在測評中能夠取得優異的成績，這佐證了公司大模型強大的技術實力；另一方面，公司的AI大模型解決方案也位列行業第一梯隊，這說明公司不僅擁有優秀的模型，還擁有能夠將優秀的模型落地到實際應用的能力；此外，公司位列GenAIIaaS服務廠商TOP3，商湯大裝置能夠爲大模型業務提供更全面的算力集群運維支持和超大集群保障能力，這成爲了支撐公司AI業務發展的堅實基礎。總的來說，公司在大模型、AI商業化落地、智算服務這一整條產業鏈上都位列國內頭部梯隊，就是公司目前在AI領域的強大護城河，而此次公司完成組織戰略重組，建立了「1+X」架構，提升了公司的運作效率，使得公司整體發展目標更加聚焦於生成式AI，讓公司能夠在AI時代的競爭中更加突出，還通過生態企業矩陣拓展了多元化的業務領域，並與公司形成有效協同，拓展更大的發展空間。
該行判斷，此次公司戰略組織架構重組的完成，將會開啓公司在AI時代發展的新篇章。該行綜合各類因素，給予商湯集團2024年16-20倍PS，對應公司合理價值區間2.27-2.84港元(1港元=0.9327人民幣，匯率基準日期爲2024年12月6日)，給予「優於大市」評級。