这不是信也科技第一次出海布局，早在几年前，印尼、泰国都是其拓展业务疆域的目的地，只不过之前是乘风破浪，现在更像是寻找生存空间。文/孫曉巍
編輯/楊勇
10月10日，信也科技在巴基斯坦宣佈其在該國佈局的金融科技平台正式上線，將爲巴基斯坦用戶提供深度本地化、安全高效的普惠金融服務。
這不是信也科技第一次出海佈局，早在幾年前，印尼、泰國都是其拓展業務疆域的目的地，只不過之前是乘風破浪，現在更像是尋找生存空間。
在全球市場謀求發展，信也科技的經營業績接連遭遇「增收不增利」的情況。根據最新業績顯示，信也科技2024年第二季度營收爲31.68億，同比增長3.74%；淨利潤爲5.51億元，同比下降6.6%。經過梳理發現，信也科技2023年第三季度至2024年第二季度，其淨利潤分別爲5.66億元、5.25億元、5.32億元、5.51億元，同比下降5.52%、4.88%、22.9%、6.6%，信也科技淨利潤已經連續四個季度同比下降，盈利能力顯然承壓。
信也科技面臨的另一個挑戰是這些年居高不下的營銷成本。2024年第一季度數據顯示，信也科技的銷售和營銷費用爲4.492億元人民幣，同比增長13.12%；第二季度銷售和營銷費用爲4.733億元人民幣，同比增長2.2%。2012年至2023年三年時間裏，信也科技銷售和營銷費用合計達到了51.56億元。
信也科技近兩年業績雖然基本保持穩健增長，但營收增速、淨利潤水平、成本支出等均面臨壓力。穩住基本盤，成了信也科技的當務之急。
01「華麗轉身」，未改網貸底色
據公開資料，信也科技前身爲拍拍貸（上海拍拍貸金融信息服務有限公司），成立於2007年，總部位於上海，爲中國內地第一家P2P網絡借貸平台。
2017年11月，公司於美國紐交所成功上市。但隨着行業的問題不斷出現，監管層面開始出臺多個規範文件，信也科技上市的喜悅僅持續一個月，同年12月，監管機構發佈141號文，引導P2P平台向助貸機構轉型。2019年10月，銀保監會發布37號文，明確規定，爲各類放貸機構提供客戶推介、信用評估等服務的機構，未經批准不得提供或變相提供融資擔保服務。
在強監管之下，拍拍貸於2019年11月對外宣佈更名爲信也科技集團，並於當年宣佈停止P2P業務，轉型爲「金融科技開發平台」，企圖以嶄新的形象在市場上穩固地位。
但是，當年的拍拍貸是發軔於P2P野蠻生長時期，從網貸到助貸，如何實現「華麗轉身」，顯然有很長的路要走。而實際上，，信也科技給人的感覺，是典型的換湯不換藥。這一點，從信也科技的主要貸款產品仍然沿用「拍拍貸」這一舊名，就可見一斑。
信也科技多年深耕相關市場，「拍拍貸」這一品牌爲公司積累了大量用戶，據官網披露數據：截至2024年8月末，拍拍貸累計註冊用戶1.91億；截止2024年3月末，累計放款金8377.62億元。如此龐大的客群和品牌認知度，讓信也科技輕易放棄有着網貸底色的拍拍貸，實屬困難。
另一方面，信也科技在多元業務上的進展也難副其實，其官網指出，公司「搭建了覆蓋多維度的消保治理框架，圍繞制度建設、產品服務、科技實力、公益宣導和行業協作五大板塊，全方位推進消費者權益保護工作。」但從拍拍貸的實際運營情況來看，好像與官網的「美好願景」距離尚遠。信也科技名下的網貸普遍存在的暴力催收、高額利息、高額擔保費、侵犯消費者隱私等問題依然沒有得到改善。
黑貓投訴上，近年來拍拍貸頻繁遭到用戶大量投訴。截止到9月末，針對拍拍貸的累計投訴量已經超過45000條，其中近30天的投訴量超過1098條。
從投訴內容來看，問題多集中在網貸普遍存在的問題上。一名投訴者稱，拍拍貸的暴力催收毀了他的努力，他們通過非法渠道查到了他的工作單位，每天給單位打很多電話，單位因此決定讓他停工。另一名投訴者稱，拍拍貸不僅一天給他打十幾個電話威脅和恐嚇，還私自給聯繫人打電話對其騷擾。
目前，拍拍貸在各大社交平台、短視頻打的廣告是「讓天下沒有難解的錢，不要親友號碼，不面審，不刷臉。」打開其網頁界面上方有一行醒目的大字是「0息費借7天」，下面是「息費透明，安全保障」等看似讓人放心的字眼。事實上，在拍拍貸借款的利息和費用遠遠高出其宣傳的。雖然拍拍貸顯示的貸款利率是3.6%-24%（單利），但是用戶往往還需要額外繳納諸多手續費，總和算下來很高。多名投訴者表示，在拍拍貸借款後才發現除了利息以外，竟然還有高額擔保費、風險保障金等，總費用遠超36%，懷疑該平台是「套路貸」。
如此看來。縱然實現了轉型、改了高大上的名字，信也科技卻沒有改變網貸粗暴和野蠻的底色。
02「頭銜不保」，科技含量成謎
當前，信也科技的官方Slogan是「科技，讓金融更美好」。信也科技首席執行官李鐵錚表示，通過科技驅動和穩健經營，二季度信也科技在國內外市場再次收穫良好的業績表現。期待以科技創新和優質服務爲基石，提供更高效、精準的數字化服務。
數據顯示，2023年全年信也科技研發費用5.11億元，增幅4.0%。然而，2024年信也科技一季度的研發費用爲1.205億元，比2023年同期下滑4.5%；二季度的研發費用爲1.193億元，比2023年同期下滑4.3%。
而且，從2023年第四季度開始，信也科技的研發費用就一直處於下滑狀態。相較而言，其銷售與營銷費用在增長，二者之間的差距越來越大。2023年全年信也科技的銷售和營銷費爲18.874億元，是研發費用的約3.7倍。
實際上，信也科技的營銷費用一直居高不下。2021年，信也科技的銷售和營銷費用從上年的4.83億元突然大增至15.84億元，增幅達到了227.95%。此後的幾年，信也科技的銷售和營銷費用一直維持在10億元以上的高位。從最新披露的業績來看，信也科技這方面的費用投入力度還在繼續加大，2024年一季度、二季度的銷售和營銷費用均有所增長，分別爲4.492億元、4.733億元。
科研投入不足，給信也科技帶來的影響是沉重的。2022年9月，上海市高新技術企業認定指導小組認定信也科技高新收入佔比不達標，將「上海拍拍貸金融信息服務有限公司」移除高新技術企業名錄。截至目前，據企查查信息顯示，信也科技尚未恢復高新技術企業資格，僅保留了上海市經濟和信息化委員會在2022年1月授予的「企業技術中心」的稱號。
至此，作爲我國第一家P2P平台，表面上，信也科技的轉型調整迅速，實則是雖然冠以科技金融的美名，其「科技頭銜」卻被摘。昔日在金融市場賺的盆滿鉢滿的「優等生」拍拍貸，如何尋找新的出路成了大問題。
03「壓力山大」，轉向出海撈金
從業務規模上看，信也科技的國內業務近年來也有所放緩。2024年信也科技一季度、二季度的國內市場促成交易額分別爲461億元、464億元，較2023年第四季度的501億元少了近40億元。截至2024年6月末，信也科技國內市場貸款餘額642億元，相較於2023年末的661億元減少19億元。
不僅如此，信也科技的資產質量也在下滑。根據前2024年兩個季度的業績顯示，信也科技90天以上的逾期率爲2.65%，而上年同期爲1.68%，同比增加了0.97個百分點，而30天的逾期率更是連續四個季度上升，信也科技面臨很大考驗。
眼看國內市場越發緊張，信也科技把希望寄託於海外市場，東南亞是信也科技海外市場的重點，因爲那裏有現金貸生根發芽的「優渥土壤」。
比如印尼，曾有當地人表示，他們不愛攢錢，有錢就花，很多年輕人都是月光族。所以早在2018年，信也科技就首選印尼，並於2019年拿下了印尼OJK監管牌照，還在印尼現金貸市場份額領先。2023年，信也科技印尼業務品牌AdaKami與印尼數字銀行Seabank達成合作，打造「出海技術+本地運營」的生態格局。
目前，信也科技已經在印尼、菲律賓建立了深度本地化的金融科技平台，並在拉美地區開展科技服務業務。截至2023年底，信也科技在海外的累計用戶達到2460萬，同比大增58.7%；用戶數量爲1.556億，同比增長8.1%。
雖然國際市場看似有着誘惑力，然而，出海撈金真的會一帆風順麼？
實際上，信也科技在海外開展業務是，要面臨諸多挑戰和痛點。一是表面上看，海外市場用戶基數大，但是用戶貢獻的收入並不多。根據業績顯示，信也科技二季度的國外獨立借款人爲105萬，貢獻的交易額只有23億元，平均一位借款人貢獻約爲2190元；與之相比，信也科技二季度的國內借款人爲180萬，貢獻的交易額高達464億元，人均貢獻交易額約2.6萬元。
二是信也科技國際業務與國內業務相比，營收規模仍相差甚遠，營業收入佔比也相對較低。2024年二季度，信也科技國際業務收入爲5.629億元，同比增長12%，但相較於一季度的5.95億元有所下滑。2023年及2024年第一季度、第二季度，信也科技國際業務分別貢獻了17%、18.8%、17.8%的營收。這意味着，海外業務在整體經營規模上看似進展迅速，但貢獻的價值尚且不高。
此外，信也科技在海外市場還會面臨一系列法律監管，包括降低合規利率、限制借貸平台數量、控制放款額度以及規範催收等。
這對於信也科技等各大助貸公司而言，既要在新市場尋求更大的發展和機會，又要在當地完成本地化佈局，可謂是挑戰與機遇並存。
過去十年，金融科技野蠻生長、火速轉型；如今，整個行業進入常態化發展，也是要求更高、監管更嚴、競爭更大的高質量發展階段。作爲第一家P2P平台，曾經的拍拍貸有幸「華麗轉身」的同時還賺的盆滿鉢滿；未來，信也科技是否同樣有幸能通過科技、創新去真正服務好每一位客戶，以及開拓更廣闊的市場，這是一個需要時間來驗證的事。
