最新盈利预测明细如下：華鑫證券有限責任公司毛正,張璐近期對中國電信進行研究併發布了研究報告《公司動態研究報告：降本增效成果顯著，產數業務爲公司注入活力》，本報告對中國電信給出買入評級，當前股價爲6.71元。
中國電信(601728)
投資要點
緊抓數字化機遇，營業收入穩定增長
2024年前三季度公司實現營收3919.68億元，同比增長2.85%，其中第三季度實現營收1259.95億元，同比增長2.92%。主要原因是公司緊抓數字經濟快速發展戰略機遇，加大科技創新、產業數字化等關鍵領域投入，強化智能化運營推進降本增效，持續提升資源效能。
基礎和產數業務雙輪驅動，爲公司業績注入活力
1）移動通信方面，公司產品與雲、AI、量子、衛星等戰新要素加速融合，移動用戶淨增1,490萬戶，達到4.23億戶，5G套餐用戶達到3.45億戶，滲透率達到81.6%，移動用戶ARPU1爲45.6元，保持平穩；2）固網及智慧家庭服務方面，2024年前三季度有線寬帶用戶達到1.96億戶，智慧家庭收入同比增長17.0%，寬帶綜合ARPU2爲47.8元，智慧家庭價值貢獻持續提升；3）產業數字化方面，以「網+雲+AI+應用」滿足千行百業的數字化需求。2024年前三季度公司產業數字化業務收入達到1055.49億元，同比增長5.8%。
持續加大研發創新，降本增效成果顯著
公司持續加大研發力度，2024年前三季度研發費用爲87.50億元，同比增長19.3%，主要爲公司聚焦戰略性新興產業和未來產業，持續加大科技創新力度，加強關鍵核心技術攻關，提升核心能力。此外，公司強化智能化運營推進降本增效，持續提升資源效能，其中銷售費用爲394.35億元，同比下降3.2%；管理費用爲268.84億元，同比下降0.6%；財務費用爲人民幣5.18億元，同比12.2%，主要爲租賃負債利息支出下降所致。
盈利預測
預測公司2024-2026年收入分別爲5307.46、5561.69、5829.21億元，EPS分別爲0.36、0.39、0.41元，當前股價對應PE分別爲19、17、16倍，隨着數據化轉型的浪潮，產數業務向深層次發展，公司將受益實現營收和利潤的持續提升，首次覆蓋，給予「買入」投資評級。
風險提示
宏觀經濟的風險，產品研發不及預期的風險，行業競爭加劇的風險，下游需求不及預期的風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，長江證券於海寧研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達92.04%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利329.3億，根據現價換算的預測PE爲18.61。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有16家機構給出評級，買入評級12家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價爲7.64。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
