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大行评级丨招银国际:明年情绪价值类消费将继续引领市场 维持润啤“买入”评级

大行評級丨招銀國際:明年情緒價值類消費將繼續引領市場 維持潤啤「買入」評級

格隆匯 ·  2024/12/12 01:56

格隆匯12月12日|招銀國際發表報告指,今年各類消費趨勢在新週期下進一步顯現。零售業態呈現出金字塔結構高端化放緩、企業內部深度調整及經營槓桿降低等多重考驗。該行指,明年情緒價值類消費將繼續引領市場。食品飲料行業中,高品質、好口碑的大健康類產品有望繼續領跑。隨着產品升級步伐放緩,行業將再度聚焦消費者實際需求。啤酒方面,企業計劃擴充中端價格帶產品,以滿足更廣泛的大衆需求。噸價較低的華潤啤酒藉助喜力鋪貨率的提升,有望延續ASP的增長。水飲方面,農夫山泉作爲龍頭,將重新定位包裝水產品線,緩解利潤率侵蝕,並通過旗下無糖茶飲迎合大健康的消費趨勢,保持高速增長。零食方面,衛龍憑藉持續的產品創新和升級,在社會壓力增大的背景下,預計將在明年實現銷量的顯著增長,成爲低成本的心理安慰和情感價值提供者。該行續推薦盈利確定性較高的公司,在美妝護膚品消費中,維持對珀萊雅「買入」評級;在食品飲料行業中,維持華潤啤酒「買入」評級。

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