纳斯达克综合指数周三最终收于20034.89 点，上涨1.8%。在苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet以及电动汽车制造商特斯拉等科技巨头公司的推动下，纳斯达克指数年内涨幅已超过了33%。財聯社12月12日訊（編輯 瀟湘）在週三美國11月CPI數據發佈之後，投資者似乎終於「確認」，聯儲局下週減息已是板上釘釘的事……
隔夜短期利率（STIR）的定價顯示，聯儲局在本月減息25個點子的概率在週三已超過了95%。而金融市場上跨資產類別在週三的走勢似乎也頗爲令人感到振奮。除了美債下跌外，投資者正買入其他一切——美股上漲，黃金上漲，美元上漲，原油上漲，加密貨幣上漲．．．．．．
其中，最爲歡呼雀躍的或許當屬美國科技股的持有者——納指週三首次突破了20000點，人工智能（AI）熱潮和對利率下降的預期刺激了科技股大漲，幫助納指續寫了這一充滿驚歎號的一年。
納斯達克綜合指數週三最終收於20034.89 點，上漲1.8%。在蘋果、英偉達、谷歌母公司Alphabet以及電動汽車製造商特斯拉等科技巨頭公司的推動下，納斯達克指數年內漲幅已超過了33%。
（納指從一萬點升至兩萬點之路）
雖然納指的估值在本輪大牛市行情中已有所攀升，但距離二十多年前互聯網泡沫時期的水平還很遠。根據LSEG Datastream的數據，該指數目前的市盈率約爲36倍，爲三年來高點。雖然這一數字高於其27倍的長期平均值，但仍遠低於在2000年3月達到的約70倍市盈率，投資者在比較這兩個時期時應會感到放心。
DataTrek Research聯合創始人Jessica Rabe在週三的一份報告中表示，「納指最近的漲勢與1990年代末/2000年初的經驗相比仍算小巫見大巫，漲勢更加漸進，而且看起來還不至於無法持續。」
對於隔夜的大漲行情，Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo則表示，納指因聯儲局下週減息的前景而大幅走高，應該還有攀升的空間。
「股市似乎鬆了一口氣，因爲這又是一份保持穩定的通脹報告，」Sarmaya Partners首席投資官Wasif Latif稱，「沒有什麼意外。股市此前似乎已經做好了數字高於預期的準備。」
除了納指輕鬆攻克兩萬點大關外，比特幣價格週三再度收復了10萬美元關口。幣圈持有者在最初攻克該關口後的獲利了結拋壓，似乎已近尾聲。
注：比特幣走勢圖
此外，黃金和原油等大宗商品價格也在隔夜大漲。現貨黃金價格週三攀升0.9%，至每盎司2717.29美元。High Ridge Futures金屬交易主管David Meger表示：「黃金走高的前提是CPI數據溫和，通脹率保持穩定，這將使聯儲局幾乎肯定會在下次FOMC會議上減息。」
注：黃金現貨走勢圖
油價週三收盤則上漲逾1美元，此前歐盟同意對俄羅斯石油出口實施新一輪制裁，這可能會使全球原油供應趨緊。其中，布倫特原油期貨結算價上漲1.33美元，或1.84%，至每桶73.52美元。美國WTI原油期貨上漲1.70美元，或2.48%，至70.29美元。
毫無疑問，隨着非農和CPI數據公佈後，聯儲局下週減息幾乎已成板上釘釘之事，上述風險資產和大宗商品價格走高本身也在情理之中。不過，隔夜頗有意思或者說值得玩味的，其實是美債收益率和美元指數與上述資產的同步走高。
美元指數隔夜尾盤上漲了約0.32%，報106.7點。各期限美債收益率也普遍走高（意味着美債價格承壓）——其中，2年期美債收益率漲0.9個點子報4.162%，5年期美債收益率漲3.8個點子報4.14%，10年期美債收益率漲4.7個點子報4.276%，30年期美債收益率漲6.3個點子報4.483%。
通常而言，當減息預期升溫時，美元指數和美債收益率理應走低才是。不過，隔夜美元和美債收益率雖然確實曾在盤中承壓，但最終卻仍還是錄得了升勢，這似乎也顯示出，匯市和債市隔夜的着眼點與其他資產「略有不同」……
從數據表現看，美國勞工部昨日公佈的11月CPI完全符合預期，確實強化了交易員對聯儲局將在下週減息25個點子的預期。不過有鑑於數據本身是較前值上升的，在一定程度上還是壓縮了聯儲局明年減息的空間。
美國勞工部週三公佈的數據顯示，美國11月名義CPI環比增0.3%、同比增2.7%，均較10月前值增長0.1個百分點，也是名義CPI自3月份以來首次連續兩個月的年度同比增長加速；剔除波動較大食品和能源後的核心CPI環比增0.3%，爲連續第四個月增長0.3%，同比增3.3%持平前值。
聯儲局12月減息預期的升溫與明年減息幅度的縮水，在下圖的對比中可以說一目瞭然：
注：紅線爲2025年聯邦基金利率下降預期值的變化趨勢，綠線爲2024年
Annex Wealth Management首席經濟學家Brian Jacobsen表示，隨着就業報告和通脹報告出爐，已沒有什麼能阻止聯儲局下週減息25個點子了。數據中的一個積極跡象是住房通脹繼續放緩，但服務和住房通脹仍高於聯儲局想要看到的水平。因此他預計，聯儲局將在下週發出一些謹慎信號並減息，同時表明他們並沒有鎖定在每次會議都減息——他們將不得不繼續觀察數據，並最終需要看到通脹有更多下降勢頭。
除此之外，在影響債市的消息面上，美國政府週三公佈的11月預算赤字高達3670億美元，同比激增了17%，這也令美債價格有所承壓，人們對美國長期債務前景的擔憂，對美債走勢構成了壓力。
