金吾財訊 | 浦銀國際發研報指，中國製造的新能源車在海外的認可度持續提升，雖然近期受到歐洲關稅和需求擾動的負面影響，但自主品牌的插混車型出口到海外發展中國家的勢頭依然迅猛。伴隨着中國新能源車的規模優勢和市場擴張需求，中國製造新能源產品越來越多地走出國門，海外認可度持續提升。今年1-11月，中國新能源乘用車出口累計銷量同比增長16%。中國新能源車在技術水平和產品競爭力上，特別是智能駕駛相關的探索方面仍領先於海外的大部分傳統車企，海外市場的突破有望爲車企帶來新的銷量貢獻和盈利來源。自主車企和新勢力都在尋求加速出海，逐步將自身產品推廣至海外市場。今年以來，比亞迪、零跑、小鵬的海外銷量初見規模。
該行預計2025年中國新能源車乘用車銷量將從2024年的1,234萬輛成長到1,578萬輛，同比增長28%。雖然2025年增速或不及2024年的37%，但是銷量相比2024年預計增長344萬輛。該行預計2025年的滲透率將達到53.7%，增長8.7個百分點。滲透率加速上揚是該行幾年以來對於新能源車行業的基本判斷。在此基礎上，該行預期蔚來、小鵬、理想、零跑這四家新勢力2025年的新能源車銷量將分別達到40.2萬、40.0萬、70.0萬、49.0萬輛，同比均將大幅成長，份額也會有所提升。
該行表示，零跑汽車(09863)和小鵬汽車(09868)是該行在新能源汽車行業的首選，主要考慮到這兩家車企受益於新車銷量和海外增長的確定性較高。而蔚來汽車(09866)、理想汽車(02015)也有望享受新車型帶來的增量。該行重申上述四家新能源車企的「買入」評級。
