甲骨文股价在本周一发布第二财季财报后下跌6%，至178美元。尽管如此，其股价自2022年底以来已翻倍。本次股价下跌是市场对高预期的自然反应。如果你因「七大巨頭」的飆漲而遺憾，別擔心！Oracle、Teradyne和AMD三隻被低估的AI股票正在崛起。
今年，包括亞馬遜(AMZN.O)、Meta Platforms(META.O)、Alphabet(GOOGL.O)、微軟(MSFT.O)、英偉達(NVDA.O)和蘋果(AAPL.O)在內的「七大巨頭」股票紛紛大漲，其中週三的漲幅接近3%。科技行業ETF已在今年創下29次新高。
甲骨文(ORCL.N)：增長強勁，估值有吸引力
甲骨文股價在本週一發佈第二財季業績後下跌6%，至178美元。儘管如此，其股價自2022年底以來已翻倍。本次股價下跌是市場對高預期的自然反應。
業績顯示，甲骨文的未來增長前景良好。季度營收同比增長8.6%至141億美元，其中雲業務收入增長24%至59億美元，雲基礎設施收入更是達到24億美元。甲骨文正在將客戶從傳統數據存儲遷移到其高效的AI支持服務。未來第三季度營收預計增長8%，剔除匯率影響增長可達10%。
甲骨文的雲基礎設施業務增速超過了行業平均水平，未來整體年營收增速預計可維持在10%以上。儘管短期內AI相關投資會對利潤率產生壓力，但分析師預計，未來四年其年均每股收益增長率將達到18%。目前，其市盈率爲未來12個月預期收益的27倍，顯著低於美國軟件行業的平均水平，但其增長前景更爲強勁，股價具備進一步上漲空間。
泰瑞達(TER.O)：機器人與芯片測試雙輪驅動
泰瑞達是一家市值190億美元的機器人和芯片測試設備製造商，其股價自夏季高點163.21美元下跌約27%，目前爲120美元。近期工業客戶資本支出放緩導致其工業業務增長減速，但長期前景仍然樂觀。
隨着工業客戶恢復對自動化設備的投資，該領域的銷售預計將復甦。同時，AI芯片需求的增長推動芯片測試設備需求增加。第三季度總營收增長5%至7.37億美元。分析預計，到本世紀末，泰瑞達所在市場規模可能達到190億美元，其行業地位穩固，僅有東京的Advantest是其主要競爭對手。
分析師預計，到2026年，泰瑞達營收和每股收益將分別增長至41億美元和5.99美元。如果公司證明其發展軌跡良好，股價有望回升。目前其市盈率爲28倍，低於年內高點37倍。
AMD(AMD.O)：AI芯片的追趕者
AMD因AI芯片銷售未達預期，股價從3月的227.30美元高點下跌39%，至127美元。然而，公司最近將全年營收指引從45億美元上調至50億美元。
AMD CEO蘇姿豐表示，AI芯片市場長期規模可能超過5000億美元。目前英偉達佔據1000億美元市場，但客戶仍需多樣化供應鏈，而AMD是僅次於英偉達的第二大選擇。
分析師預計，到2027年，AMD的包括AI芯片在內的數據中心芯片年銷售額將增長36%，達到310億美元。較低的市盈率（26倍，對比英偉達的33倍）也爲其股價提供了上漲空間。
這三家公司在AI浪潮中的獨特定位使其具備長期增長潛力，對於錯過英偉達暴漲的投資者來說，或許是值得考慮的「第二梯隊」。