美联储2025年料将把利率维持在4.25%-4.5%，而欧洲央行预计将继续以每次25个基点的步伐把利率降至2%。法國巴黎銀行週四發佈的2025年展望報告顯示，美國國債收益率料將上升，強美元之下，兌歐元將達到平價。該行預計，隨着即將上任的特朗普政府提出的關稅措施生效，美國通脹率將從明年年中開始回升，促使聯儲局2025年全年均按兵不動。
該行的美洲宏觀策略主管Calvin Tse表示，建議客戶明年繼續低配美國國債，因爲他們預計，經濟軟着陸之後，通脹將從2025年年中開始加速，10年期國債收益率年底將在4.65%。Tse還表示，目前預計明年通脹更高、聯儲局更鷹派。
Tse表示，美國和德國2年期國債利差預計將比遠期利率當前所顯示的水平擴大0.45個百分點。該行預計，由於美國2年期國債收益率相對於德國短端收益率進一步上升，歐元和美元貨幣對將在2025年跌至平價。
聯儲局2025年料將把利率維持在4.25%-4.5%，而歐洲央行預計將繼續以每次25個點子的步伐把利率降至2%。
在通脹上升、 聯儲局不放鬆政策的組合下，法國巴黎銀行向客戶推薦的交易策略爲做多5年期美國通脹保值國債並做多美元。
客戶對明年美國債券收益率是升還是降存在分歧，Tse表示，「多數客戶大體認同強美元交易」，而對持有美國通脹保值國債沒那麼熱衷。
投資者將需密切關注美國國債期限溢價，即投資者爲對沖通脹上升和債券供應增加的風險而要求更高收益率。
該行表示，持有長期債券更適合歐元區，因爲他們預計10年期德國國債收益率第一季度將跌破2%，明年年底將在2.25%。
首席美國經濟學家James Egelhof預計聯儲局下週鷹派減息25個點子之後2025年不會減息，並稱「聯儲局不確定中性水平」，即既不刺激也不限制經濟的政策環境。