■事業概要
1. 家具家庭用品事業の動向
三栄コーポレーション＜8119＞最大の事業セグメントが家具家庭用品事業である。この事業は、OEMの比率が売上高の90%前後と高く、良品計画に代表される大手顧客の事業の伸びとともに成長してきた。良品計画とその子会社への売上高構成比は52.0%（2024年3月期、全セグメント合計）であり、大きな存在である。新たな販売チャネルとしてさらなる成長が期待されるのが自社のeコマースインテリアショップ「MINT」である。楽天市場やYahoo!ショッピングで1,000を超えるアイテムを販売しており、リーズナブルな価格の良質なベッドやマットレス、アンティーク調家具、インテリア、ガーデンエクステリア、アウトドア用品等が消費者のニーズに合致している。同社では、自社ブランドやOEM商品の製造及びODM提案が可能な開発拠点として、マレーシアに家具・インテリアの自社工場（約4,000平方メートル）を有している。
2. 服飾雑貨事業の動向
服飾雑貨事業では、OEMも行っているが、家具家庭用品事業と比較するとブランド事業の売上割合が大きい。ドイツで誕生して250周年を迎える歴史あるコンフォートサンダル・シューズを扱う「BIRKENSTOCK」も取扱いブランドの1つであるが、この商材を含め子会社の(株)ベネクシーが小売り事業を運営する。なお、従来は「BIRKENSTOCK」専門店を展開していたが、2024年9月に契約を終了し、直営セレクトショップ「BENEXY」「Quorinest（クオリネスト）」等に業態転換を進めている。そのほかにも、ハンズフリーと解剖学的インソールが特徴のフットウェア「OrthoFeet（オーソフィート）」、ベルギー発のブランドバッグ「Kipling」、環境性能に優れたセレクトブランド商品群「Our EARTH Project」などを取り扱う。
3. 家電事業の動向
OEM事業では、中国の子会社である三發電器製品（東莞）有限公司、香港の子会社である三發電器製造廠有限公司が小物家電を製造・輸出する。ブランド事業においては、調理家電の自社ブランドである「Vitantonio」、理美容家電の「mod’s hair」、業務用調理機器の「MULTI CHEF（マルチシェフ）」などを製造販売している。「Vitantonio」では、ホットサンドベーカーやコードレスボトルブレンダーなどが売れ筋である。ホットサンドを家庭で作るという生活スタイルやオリジナルドリンクが楽しめる生活スタイルなどを提案するユニークな家電ブランドとして知名度が高い。現在は巣ごもり需要が一段落したこともあり、ブランドの再生に挑戦中である。アフターコロナ期に入り理美容家電は需要が回復基調にある。ヘアドライヤーやヘアアイロンのほかにも、堅調な売上となっている「mod’s hairコンパクトイオンヒートブラシ」もある。セグメント業績は、工場稼働率の低下などにより苦戦しており、生産設備・生産体制の合理化を推進中である。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 角田秀夫）
■事業概要
1. 傢俱居家用品事業的動向
三栄公司＜8119＞最大的事業部門是傢俱居家用品事業。該事業的OEM比例約佔營業收入的90%，隨着以良品計劃爲代表的大型客戶業務的增長而成長。良品計劃及其子公司的營業收入構成比例爲52.0%（2024年3月期，全部部門合計），是一個重要的存在。作爲新的銷售渠道，自家的電子商務家居店「MINT」被寄予更大的增長期望。它在Rakuten市場和Yahoo!購物上銷售超過1000種商品，價格合理的優質牀和牀墊、復古風格傢俱、家居裝飾、園林外觀、戶外用品等符合消費者的需求。公司在馬來西亞擁有一座傢俱和家居的自有工廠（約4000平方米），作爲可以進行自有品牌及OEM產品製造及ODM提案的開發基地。
2. 服飾雜貨事業的動向
服飾雜貨事業中進行OEM，但與傢俱居家用品事業相比，品牌業務的營業收入佔比更大。德國誕生的歷史悠久的舒適涼鞋和鞋子品牌「BIRKENSTOCK」也是所經營的品牌之一，此外子公司(株)BENEXY也在運營零售業務。此前曾開設「BIRKENSTOCK」專賣店，但於2024年9月結束合同，正向直營精選店「BENEXY」和「Quorinest（庫奧里尼斯特）」等轉型。還有，一些特色的鞋類「OrthoFeet（歐索菲特）」，來自比利時的品牌包「Kipling」，以及環境性能優秀的精選品牌商品「我們的地球計劃」等。
3. 家電事業的動向
在OEM事業中，中國的子公司三發電器產品（東莞）有限公司和香港的子公司三發電器製造廠有限公司正在製造和出口小物家電。在品牌事業中，自有品牌的烹飪家電「Vitantonio」、理美容家電“mod’s hair”、商業用烹飪設備「MULTI CHEF（多功能廚師）」等正在製造和銷售。「Vitantonio」的熱壓三明治機和無繩瓶攪拌機是熱銷產品。作爲一個提倡在家制作熱三明治或享受原創飲品的生活方式的獨特家電品牌，其知名度很高。目前巢居需求已經趨於平穩，正在挑戰品牌的再生。在後疫情時期，理美容家電的需求正在回升。除了吹風機和直髮器外，銷售勢頭強勁的還有“mod’s hair迷你離子熱刷”。由於工廠的稼動率下降等原因，部門業績正在困境中，正在推進生產設備和生產體制的合理化。
SD Entertainment在健康業務的結構改革和成長戰略方面取得了更高的利潤。Hotta Marumasa由於禮品業務的出售和各項業務的先行投資的影響，因此收入和利潤下降。投資業務的銷售額爲249.53億日元（較上年同期增長1.5%），經營利潤爲13.11億日元（上年同期爲13.08億日元，較上年同期微增長）。
