最新盈利预测明细如下：海通國際證券集團有限公司Wei Liu,Xiaohan Sun近期對萬華化學進行研究併發布了研究報告《公司跟蹤報告：乙烯二期原料已同供應商簽署戰略合作協議，預計2025年一季度建成投產》，本報告對萬華化學給出增持評級，認爲其目標價位爲90.06元，當前股價爲74.75元，預期上漲幅度爲20.48%。
萬華化學(600309)
投資要點：
萬華化學於2024年12月4日在上海證券交易所上證路演中心舉行2024年第三季度業績說明會，就投資者關心的問題進行交流。
乙烯二期預計2025年一季度建成投產，未來公司資本開支將會逐步放緩。公司一期年產100萬噸乙烯正在進行技術改造，將由丙烷進料調整爲乙烷進料，預期將於2025年末建設完成。公司二期年產120萬噸乙烯裝置原料爲石腦油、乙烷。公司乙烯二期項目所需原料已經同供應商簽署戰略合作協議，目前項目處於工程最後衝刺收尾階段，預計2025年一季度建成投產。隨着公司乙烯二期、蓬萊工業園一期等重點項目建成投產，未來公司資本開支將會逐步放緩。
精細化學品業務穩步推進，1萬噸維生素A正處在試車階段。公司年產20萬噸的POE項目已經穩定運轉，工業改性產品、光伏膠膜產品性能優異。根據百川盈孚，截至2024年12月12日，POE陶氏8660/8669光伏料均價14000元/噸。α-烯烴項目正在建設中，預計2025年投產。公司自主研發的檸檬醛產業鏈和下游香葉醇、香茅醇、紫羅蘭酮等香料產品已陸續投產，部分產品已經對外銷售。年產1萬噸維生素A正處在試車階段。根據百川盈孚，截至2024年12月12日，維生素A市場均價150元/公斤。
強化優勢市場資源配置，確保海外市場業務持續保持增長。公司將緊跟全球貿易環境變化，及時調整全球各區域市場營銷策略，發揮海外生產基地供應優勢，增強全球供應鏈結構韌性。根據天天化工網援引中國海關數據，2024年1至10月聚合MDI累計出口量爲100.12萬噸，同比增長9.95%，冰箱冷櫃帶動了MDI的主要增長。從出口目的地看，美國以23.3萬噸佔據23.3%的份額，是中國聚合MDI的最大進口國。
盈利預測：維持盈利預測，我們預計公司2024-2026年歸母淨利潤分別爲148.95、196.99、222.50億元，對應EPS分別爲4.74、6.27、7.09元/股，我們看好公司未來成長，給予2024年19倍PE，目標價90.06元，維持「優於大市」評級。
風險提示：新建項目進度不及預期；產品價格大幅下跌。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，東莞證券盧立亭研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值高達80.73%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利155.91億，根據現價換算的預測PE爲15.04。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有27家機構給出評級，買入評級27家；過去90天內機構目標均價爲94.75。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
