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大行评级丨花旗:下调Adobe目标价至551美元 短期内业绩能见度较低

大行評級丨花旗:下調Adobe目標價至551美元 短期內業績能見度較低

格隆匯 ·  2024/12/16 13:09

格隆匯12月16日|花旗發表研報指,Adobe第四財季業績令人失望,數字媒體淨新增年化經常性收入(ARR)低於預期,管理層對來年展望亦較疲弱,認爲該公司正處於收費模式轉型期,自去年11月起首次加價後,二次消費及點數收費模式的變現,似乎未轉化爲相同水平的業務增長動力。該行又指,管理層對2025財年指引反映出數字媒體淨新增ARR轉化趨弱,預示該公司未來可能會遇到折扣、競爭及價格因素相關阻力,導致收入流失。考慮到Adobe未來會更專注於拓展新用戶及調整產品經合和定價,花旗認爲短期內業績能見度較低,將其目標價從590美元降至551美元,重申「中性」評級。

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