投资者缘何用脚投票？原来，新诺威和石药百克，都面临着业绩下滑的尴尬局面。其中，新诺威今年前三季度实现新諾威 全資收購「親兄弟」的計劃有了新進展。12月9號，新諾威發佈「喜訊」，深交所對公司報送的發行股份購買資產並募集配套資金申請文件進行了覈對，認爲申請文件齊備，決定予以受理。據悉，新諾威計劃通過發行股份及支付現金的方式，購買石藥百克100%股權，交易金額爲76億元人民幣，其中90%以股份支付，10%以現金支付。此外，新諾威還計劃向不超過35名特定投資者募集不超過17.8億元的配套資金，用於支付交易現金對價、新藥研發基地建設、生物新藥產業化項目和補充流動資金。
值得注意的是，新諾威的交易對象石藥恩必普、維生藥業、石藥上海還承諾，石藥百克2024—2026年淨利潤分別不低於4.35億元、3.93億元和4.36億元，合計12.64億元；如交割日推遲至2024年之後，承諾2025—2027年實現的淨利潤分別不低於3.93億元、4.36億元和5.02億元，合計13.31億元。
然而這件3年能賺13億的大喜事，投資者卻不買賬了。消息發佈後，新諾威股價延續萎靡不振趨勢，12月10日至12月13日，四個交易日累計跌幅爲4.5%。
投資者緣何用腳投票？原來，新諾威和石藥百克，都面臨着業績下滑的尷尬局面。其中，新諾威今年前三季度實現營業收入14.79億元，同比下降23.66%；歸屬淨利潤1.39億元，同比下降63.5%；扣非後淨利潤約爲1.37億元，同比下降76.26%
而石藥百克同樣表現不佳。據併購草案顯示，津優力是石藥百克唯一的商業化藥品。受集採影響，2022—2024年上半年，津優力的平均銷售單價從1349.22元/支降至1053.12元/支，產銷率從86.55%降至71.37%。這直接導致今年上半年石藥百克營業收入和扣非後淨利潤均有所下滑。同時，其在研產品TG103注射液和司美格魯肽注射液雖然已進入III期臨床，但最快也要2026年才能上市。
新諾威對此也心知肚明，它在風險提示中表示，津優力雖然具有較強的競爭優勢，但是隨着省際聯盟集採政策的持續推進，如果津優力在集採後的銷售情況不及預期，將導致標的公司業績出現下滑的風險。
新諾威和石藥百克都是石藥恩必普的子公司，相當於新諾威要收購自己的「親兄弟」。而在此之前，新諾威就曾多次收購恩必普旗下資產，其中最引人關注的莫過於控股巨石生物。巨石生物曾因新冠mRNA 疫苗 在2022年成爲生物製藥界新星。2023年9月，新諾威花了18.71億元獲得巨石生物51%的控制權。然而，失去「疫情東風」的巨石生物卻開始一蹶不振，2023年淨虧損6.22億元，今年上半年繼續虧損2.22億元，不僅自己「一副好牌打爛」還拖累了新諾威的業績。好消息是，今年6月、10月，巨石生物的PD-1單抗產品恩朗蘇拜單抗注射液、注射用奧馬珠單抗相繼獲批上市，或許能成爲新的業績增長動力。
儘管新諾威收購「親兄弟」的過程暫時遇到阻礙，不過對於一系列收購案背後的 石藥集團 來說，將 創新藥 業務逐步裝入A股上市平台新諾威，已是集團創新轉型的必經之路。業績顯示，石藥集團在上海、北京均佈局了創新研發平台公司。公衆號「健識局」認爲，未來石藥可能會待創新管線更成熟的時候進一步注入新諾威。
只是石藥集團的創新轉型總是顯得「好事多磨」。12月9日，據媒體報道，石藥集團高管劉勇軍已從石藥集團集團離職，距離官宣入職僅3個月。劉勇軍是研發領域中做到全球跨國藥企最高職位的華人科學家。今年9月9日，石藥集團曾在港交所發佈公告宣佈聘任劉勇軍擔任集團執行總裁和全球研發總裁，負責集團研發、管線戰略及國際業務開拓等工作。（內容來源|知譚商業）
