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美联储今年最后一次利率决议本周来袭!零售和PCE数据携手炸场

聯儲局今年最後一次利率決議本週來襲!零售和PCE數據攜手炸場

智通財經 ·  12/16 17:31

本週將迎來大量的經濟動態,其中聯儲局將迎來的今年最後一次利率決議最爲突出。

智通財經APP了解到,本週將迎來大量的經濟動態,其中聯儲局將迎來的今年最後一次利率決議最爲突出,市場普遍預計聯儲局將減息25個點子。此外,11月美國零售數據、聯儲局青睞的通脹指標個人消費支出(PCE)指數,以及服務業和製造業活動最新數據也將於本週公佈。企業方面,美光科技(MU.US)、耐克(NKE.US)、聯邦快遞(FDX.US)和嘉年華郵輪(CCL.US)將公佈季度業績。

過去一週,納斯達克綜合指數是三大股指中唯一收漲,漲幅超過0.3%。與此同時,標準普爾500指數下跌約0.6%,而醫療保健類股的下跌令道瓊斯工業平均指數下跌近2%。道瓊斯指數已經連續七個交易日下跌,這是自2020年2月以來最糟糕的連續下跌記錄。

本週,聯儲局將於12月18日做出的下一次利率決定,市場將密切關注聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾在美東時間週三下午2:30舉行的新聞發佈會上對2025年未來路徑的看法。

減息之後呢?

根據芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具,市場預計聯儲局將在本週三會議上減息25個點子的可能性約爲97%。但鑑於近期數據顯示美國經濟正在穩步增長,勞動力市場並沒有迅速降溫,通脹達到聯儲局2%目標的道路也崎嶇不平,許多人士預計聯儲局在2025年的減息幅度將低於最初預期。

聯儲局最新的經濟預測摘要(SEP)將是值得關注的關鍵,其中包含了描繪政策制定者對未來利率可能走向預期的「點陣圖」,以及鮑威爾在新聞發佈會上的評論。

聯儲局9月發佈點陣圖時,市場對聯邦基金利率到2025年底的預測中值爲3.25% - 3.5%。彭博數據顯示,相比於9月預測2024年的四次減息,市場預計明年將只有兩次減息。

摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli在給客戶的報告中寫道:「我們認爲,今年的經濟預測將顯示出更好的增長和更強勁的通脹,利率預測點位中值將被修正爲明年的三次減息,而不是像9月預測今年的四次減息。」

美國銀行美國經濟學家阿迪亞•巴韋(Aditya Bhave)在給客戶的一份報告中寫道,鮑威爾可能會在新聞發佈會上指出「減息步伐放緩」,包括在1月份暫停減息週期。

零售數據

在聯儲局週三做出決定之前,官員們將從11月零售銷售報告中獲得有關消費者狀況的最新數據。經濟學家估計,10月零售額較上月增長0.5%。零售銷售的控制組數據(不包括汽油等幾個不穩定的類別,並直接影響國內生產總值(GDP))預計也將增長0.4%。

美國銀行的美國經濟團隊認爲,這份報告將反映出假日購物季開局強勁。該團隊在上週五給客戶的一份報告中寫道:「在感恩節期間,網上零售支出尤其強勁。」「事實上,儘管感恩節推遲了,但假日支出已經超過了2023年的累計水平。因此,我們預計11月份的零售銷售報告將十分強勁,除汽車和核心控制類別外的零售銷售增速將達到環比0.5%。」

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通脹的更新

上週,消費者價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)的讀數都顯示,通脹在聯儲局2%的目標上幾乎沒有進展。但許多經濟學家認爲,這些報告的細節中展現出令人鼓舞的跡象,應會讓聯儲局本週五公佈的通脹指標不那麼令人擔憂。

經濟學家預計,11月份的年度「核心」個人消費支出(不包括波動較大的食品和能源類別)將達到2.9%,高於10月份的2.8%。但經濟學家預測,與上月相比,「核心」個人消費支出將增長0.2%,低於10月份0.3%的增幅。

摩根士丹利首席美國經濟學家邁克爾•加彭(Michael Gapen)上週五在給客戶的一份報告中寫道:「在我們看來,11月份的通脹數據應該讓人感到安慰,即通脹放緩進程仍在繼續。」「儘管總體和核心CPI略高於我們的預期……我們發現報告的細節有利於通脹在短期內繼續走低。」

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市場廣度不佳

標準普爾500指數連續10個交易日下跌股票多於上漲股票,是2001年9月以來持續時間最長的一次。不過,在截至12月的這段時間裏,標準普爾500指數上漲了約0.3%。與此同時,標準普爾500指數的等權重指數下跌了3%以上,該指數不受成分股大盤股走勢的過度影響。

精明的交易者至少應該注意一些有關市場整體健康狀況的警告信號。盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)週四在給客戶的報告中寫道,「到目前爲止,市場的問題還僅是小問題,比如「打噴嚏」或一種參與度不足的情況,」「但如果有些症狀被忽視,可能會有部分症狀發展爲更嚴重的問題。」

索斯尼克的觀點是,目前,市場上大型科技股的上漲使基準指數保持穩定。週三,隨着Alphabet(GOOGL.US)、特斯拉(TSLA.US)、Meta(META.US)和亞馬遜(AMZN.US)均飆升至歷史新高,納斯達克綜合指數有史以來首次收於20,000點以上

嘉信理財高級投資策略師Kevin Gordon表示,這一市場動態正值投資者正消化粘性通脹跡象,以及聯儲局減息幅度可能低於最初預期,儘管明年不會出現「意外」。

Gordon表示,「如果利率在較市場普遍預期稍長的時間內保持在較高水平,那麼從利率上升中獲得淨收益的公司可能表現良好。」他同時指出,「七巨頭」股票符合這一描述。

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