最新盈利预测明细如下：開源證券股份有限公司殷晟路,鞠爽近期對德業股份進行研究併發布了研究報告《公司信息更新報告：投建馬來西亞產能基地，實現第一步產能出海》，本報告對德業股份給出買入評級，當前股價爲86.87元。
德業股份(605117)
投建馬來西亞產能基地，實現產能出海
公司發佈《關於對外投資並設立境外子公司的公告》計劃投資不超過1.5億美元於馬來西亞設立境外全資子公司德業馬來西亞公司（暫定名，最終以實際註冊登記爲準）並投資建設馬來西亞生產基地，以從事光伏設備及儲能電池等相關業務。海外產能基地的設立是公司應對當前複雜的國際形勢和潛在貿易環境變化的必要選擇。通過馬來西亞海外產能基地的佈局，公司能夠更加靈活的應對海外貿易政策變動對公司潛在的不利影響，提升自身的抗風險能力。我們維持此前公司2024-2026年盈利預測，預計公司2024-2026年歸母淨利潤爲31.92/41.06/53.92億元，EPS爲4.95/6.36/8.36元，對應當前股價PE爲17.4/13.5/10.3倍，維持「買入」評級。
外銷收入佔比呈上升趨勢，潛在貿易摩擦促使公司產能出海
根據公司2023年年報信息，公司2021-2023年境外收入佔總營收的比重分別爲30.5%、58.2%與58.2%，過往三年總體呈現上升趨勢，其中就公司逆變器與儲能電池包產品而言收入大部分來自海外，貿易保護政策可能會對公司產品出口造成一定影響。以美國逆變器及儲能市場爲例，該市場就有針對逆變器產品的額外關稅，根據美國301關稅法案的內容，美國政府對中國出口的逆變器產品額外加徵25%的關稅。並且不排除2025年特朗普政府執政後貿易爭端有進一步擴大的可能性。因此就公司業務從規避風險的角度而言，出海進行產能建設是公司的必然選擇。
海外市場進一步擴大，海外產能有助於公司進一步拓展海外市場
2024年以來伴隨光儲產品價格的持續下降，除歐美、南非等傳統市場之外，包括巴基斯坦、印度等區域的光儲需求實現了「0-1」的突破，未來包括非洲尼日利亞和東南亞多國等在內的發展中國家需求有望持續釋放，憑藉海外產能的佈局公司也能夠實現對當地需求的敏銳捕捉，實現自身銷售規模的持續擴大。
風險提示：海外產能落地存在不確定性；對外投資存在一定經營風險。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，華福證券鄧偉研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.46%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利32.18億，根據現價換算的預測PE爲17.41。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有22家機構給出評級，買入評級17家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲112.62。
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