选择入局小额贷款业务，星盛商业的考量在于：国内中小额贷款业发展迅速，传统金融机构未能完全满足个人及中小型企业的信贷需求。觀點指數（GDIRI） 12月13日，星盛商業宣佈與控股股東黃楚龍就原有不競爭契據做出修訂，以適應公司正發掘於廣東省除深圳以外城市開展自身小額貸款業務的機會。
公告介紹，黃楚龍通過多個實體投資了若干業務，包括物業開發、主要爲住宅物業的物業管理服務、金融服務、休閒娛樂及產業園運營。作爲除外業務的一部分，黃楚龍於2014年成立了深圳銀順通，其自成立日起一直於深圳進行鍼對個人的線下小額貸款業務。
據雙方在2021年1月訂立的原有不競爭契據，星盛商業若開展新業務，深圳銀順通現有業務將屬「受限制業務」定義的範疇內，因此修訂契據，以便深圳銀順通繼續經營現有業務。
選擇入局小額貸款業務，星盛商業的考量在於：國內中小額貸款業發展迅速，傳統金融機構未能完全滿足個人及中小型企業的信貸需求。
面向購物中心與商用物業客戶
物聊社分析認爲，星盛商業此番開展小額貸款業務一方面是因爲國內銀行存款利率持續走低，12月上旬公開的數據顯示，國有大行的存款利率均跌破2%，一年期、三年期和五年期的存款利率分別爲1.1%、1.50%和1.55%。
而與星盛商業有業務往來的銀行主要爲中國銀行、中信銀行及工商銀行。截至2024年中期，該公司的流動資產爲15.12億元，其中包括了短期銀行存款11.33億元，現金及現金等價物3.33億元。同時，該公司2024年上半年來自銀行利息的收入約爲1870萬元，較2023年上半年的1960萬元有所下降。
另一方面是作長遠打算，目的是幫助有流動性需求的業務往來客戶渡過難關，從而穩定公司的基礎業務。
爲此，星盛商業設立了專門的團隊管理及運營，獨立於控股股東現有業務的管理團隊，並稱新團隊具備適合擬定市場及目標客戶的技能及專業知識。
公告介紹，星盛商業新業務計劃針對其運營的購物中心及商用物業的客戶，主要提供商業貸款，貸款期最長爲三年；同時，根據市場情況考慮其他貸款產品。而資金爲內部資源撥付，現階段，其預計新業務不會佔用公司運營的重大部分。
在區位選擇上，新業務將於廣州開展，並視乎新業務運營情況，日後可能拓展至廣東省（不包括深圳）的其它城市。
當前，星盛商業定位爲大灣區領先的商用物業運營服務供應商，截至2024年6月30日，該公司向54個商業物業項目提供服務，覆蓋國內21個城市，總合約建築面積約277萬平方米（不含8個諮詢服務項目建築面積），當中約47.8%由獨立第三方開發或擁有。其中，有29個已開業零售商業物業，總已開業建築面積約爲177萬平方米。
一定程度上，受近三年新開業項目數量顯著增加的影響，該公司今年上半年整體的業績呈現出「增收不增利」的態勢，其中擁有人應占利潤約爲0.89億元，同比下降約8.1%。
其收入來自三條業務線，一是委託管理服務，主要是提供市場定位、設計及建築諮詢及租戶招攬服務；運營管理服務；增值服務。2024年中期收入約2.1億元，同比增長約10.4%，佔總收入的比例約66.8%。
二是品牌及管理輸出服務，主要向業主提供定位、建築諮詢及租戶招攬服務及運營管理服務。2024年中期收入約4345.8萬元，同比下降約31.4%，佔總收入約13.8%。主要由於近年來項目解約導致項目數量減少，以及諮詢項目前期定位、建築諮詢及租戶招攬服務收入減少導致。
三是整租服務，主要是從業主手中租賃商用物業，並向租戶分租商用物業內的商用空間。2024年中期收入約6063萬元，同比增長約72.3%，佔總收入約19.4%。
浮沉起伏的小貸業務與滴灌通對比
實際上，過往不乏一些強現金流的企業從事小額貸款業務，例如卓越商企服務及保利發展，但從結果來看，均有「食之無味，棄之可惜」的意味。
具體來看，卓越商企服務於2018年3月成立了深圳市卓投小額貸款有限責任公司（深圳卓投），主要通過向中小企業、經營商及個人提供小額貸款進行金融服務。
但好景不長，2021年卓越商企服務計劃將深圳卓投出售給早前定下的買方深圳市卓越創業投資有限責任公司，100%股權對價約爲3.05億元。並給出理由爲：金融服務佔公司收入的一小部分，但卻轉移了公司的營運資源及管理層的注意力。
最終因未能得到中國小額信貸行業的主管機構獲得必要批准，該筆交易在2022年12月宣告終止，剝離金融服務業務首次折戟。
隨後對深圳卓投的投入也較爲有限，該業務始終處於卓越商企服務的邊緣地帶。資料顯示，2023年及2022年於金融服務業務部分相關的資產回報率分別爲0.55%及6.79%，遠低於集團整體的資產回報率8.11%及11.92%。
來到2024年，卓越商企服務最終完成了金融服務業務的剝離，以資產置換的方式向關聯方卓越置業以3.38億元出售了深圳卓投股權，並自卓越置業手中買入萬科上海五角場寫字樓50%股權及東莞181套公寓，相應代價2.51億元。
其表示，隨着貸款市場報價利率逐漸下降，金融機構以低成本資金投放加深了小貸市場的競爭，低風險優質客戶更傾向於金融機構貸款，使得卓越商企服務加權貸款利率持續下降，預期未來小額貸款業務的盈利會持續下降。
保利發展旗下的保利小貸從成立到落幕用時9年，經營時間更長。但由於該業務缺乏獨立發展能力，貢獻業績不多，先是被當作冗餘資產被移出上市平台；而後今年10月30日，廣州金融辦官網發佈消息稱，保利小貸的試點資格將依法終止。
資料顯示，保利小貸成立於2015年，定位是打造以「地產+金融」爲特色的互聯網金融平台，致力於提供置業、理財、居家等一站式金融服務。其業務範圍包括：一是爲小區業主提供裝修貸、車貸等其他消費性貸款；二是爲保利地產長期合作的上下游企業提供經營性貸款。
值得一提的是，談及助力小微企業的金融賽道，港交所前CEO李小加和東英金融創始人張高波聯合創辦的滴灌通近年來在市場關注度很高。資料介紹，滴灌通是一家運用金融科技連接全球資本與中國小微企業的交易所集團。通過創新的收益分成投融資模式，餐飲、零售、服務、文化體育等行業的門店可以通過在全球首家收入分成產品交易所--滴灌通澳門金融資產交易所（MCEX）掛牌，募集便捷、實惠的長期資金。
其核心產品爲每日收入分成，當中作爲基礎的DRC（每日收入分成合約）是滴灌通打造的全新金融產品，面向小店融資需求。滴灌通與線下小店簽署商業聯營合同，滴灌通出錢，店主同意從店面每天的經營收入中提取部分返還。除此外，無抵押無擔保，不稀釋股權，沒有對賭和附加條件，不派駐人員，不干預門店經營。合同履約完成後，小店店主會拿到全部營收現金流所有權。
但也存在整體投資收益率不達預期的問題。一些報道顯示，其餐飲板塊回報率優秀，但零售行業本身低毛利，無法提供高分成比例；同時，文體和服務板塊表現最差，甚至有虧損的情況。
12月4日，李小加介紹，滴灌通目前自有資金投資期已結束，累計投資資金44億港元已收回一半，預計剩餘約20億港元將在接下來的兩年內逐步收回。其指出，由於當前經濟形勢較差，資金回收速度有所放緩，但從投資規劃的角度來看，整體表現仍屬合格到良好。
