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中金:预计美联储在明年3月和6月各降息一次

中金:預計聯儲局在明年3月和6月各減息一次

格隆匯 ·  08:49

格隆匯12月19日|中金研報表示,我們認爲鷹派指引是出於預防考慮,因爲聯儲局不想在通脹問題上再次失誤。但官員們也沒有完全放棄減息的意思,今天「鷹」是爲了明天不用「鷹」。聯儲局的指引與我們在年度報告中的預測一致,因此我們維持2025年政策利率將下調至3.75%-4.0%的中性水平的判斷。在減息節奏上,我們預測聯儲局將「跳過」明年1月會議,隨後在3月和6月會議各減息25個點子,然後停止減息,下半年將進入觀望模式,貨幣政策根據特朗普施政的效果再做決定。我們不認爲聯儲局給出的利率指引是過度緊縮,也沒有看到貨幣政策即將破壞“軟着陸”前景的跡象。更多的不確定性來自於特朗普的政策,但那也要等到1月20日特朗普上任之後才能見分曉。

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