鄧通,金色財經
凌晨 3 點,聯儲局公佈利率決議和經濟預期摘要,隨後聯儲局主席鮑威爾於凌晨 3:30 召開貨幣政策新聞發佈會。雖然此前的三次FOMC會議之後,山寨幣都出現反彈行情,但本次聯儲局正式宣佈減息25個點子之後,市場反而仍在跌跌不休。
是什麼導致了本輪加密行情下跌?未來的聯儲局政策走勢如何?業內人士怎麼看當前的市場行情?
一、高點後的避險模式
據Coingecko數據顯示,BTC價格在12月17日達到108135美元的歷史高點。
隨後,在12月18日,比特幣價格一度抹去5%左右的漲幅,至103,765美元。比特幣的下跌引發了加密投資者的恐慌性拋售,加密貨幣全面下跌。
衍生品市場的大規模清算伴隨着加密市場的低迷。7809萬美元的BTC被清算,5565萬美元的ETH被清算,加密市場可謂血流成河。
加密貨幣清算總額。來源:CoinGlass
多頭平倉的主導地位表明,加密市場在看漲方面槓桿過高,主要是由於在今天聯儲局減息決定之前的獲利回吐和開啓避險模式。
在本次FOMC會議之前,賣家已經佔據市場主導地位,而賣方壓力反映了事件發生前典型的避險情緒,BTC降溫。
另外,加密市場的持續調整也反映了美國股市的疲軟。12月17日,標準普爾500指數下跌0.4%,收於6050.61點,納斯達克綜合指數下跌64點。道瓊斯指數連續第九個交易日下跌,爲1978年以來最長的連跌期,12月17日收盤時下跌0.61%,收於43,339點。
美國股市24小時表現 資料來源:Financial Visualizations
在FOMC會議之前,市場參與者已經將注意力放在了聯儲局的減息決定上。聯儲局2024年的最後一次利率決議是一個複雜且高度波動的事件。
二、減息25個點子,但鮑威爾發表鷹派言論
今晨,聯儲局2024年年度利率決議收官,該行決定將基準利率下調25個點子至4.25%-4.50%區間,爲連續第三次減息,符合預期。今年八次決議中,聯儲局累計減息100個點子,分別爲一次50個點子的減息、兩次25個點子的減息,另外五次維持利率不變。
據聯儲局12月點陣圖中值顯示,聯儲局預期2025年將減息兩次,每次25個點子,9月份預期爲減息四次,每次25個點子;聯儲局預期2026年將減息兩次,每次25個點子,與9月份預期一致。 2025年底聯邦基金利率預期中值爲3.9%。此前9月份預期爲3.4%。
鮑威爾宣佈2025 年聯儲局只會再減息兩次的消息對於市場而言無疑是鷹派言論,除此之外,聯儲局委員會還將 2025 年通脹預期從 2.1% 上調至 2.5%。
有分析認爲這是因爲特朗普的上任會帶來一些政策調整,例如對多國增收關稅,驅逐百萬無證工人,擴大財政赤字等。鮑威爾在新聞發佈會上強調,聯儲局政策重新調整是一個信號,表明央行準備根據美國經濟的需要調整政策。
鮑威爾還表示,地緣政治動盪仍是一個風險。對未來3年經濟的預測存在很大的不確定性。
對此,道明證券美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示:聯儲局已經發出了一個信號,即他們不會像過去那樣鴿派,他們傾向於明年更少的減息,我認爲這是一個信號,市場將繼續在不到兩次減息的情況下進行定價,如果數據足夠強勁,可能會朝着零減息的方向發展。如果聯儲局沒有看到通脹下降到足夠的程度,他們就不願意繼續減息。
「聯儲局傳聲筒」Nick Timiraos指出:聯儲局政策聲明中增加了「幅度和時間」這一措辭,暗示將放緩減息步伐,以修改潛在的調整。
Swan Bitcoin 董事總經理John Haar表示:最終降低利率並暗示明年減息次數減少的舉措表明未來的利率將相對偏鷹。
受聯儲局鷹派言論影響,美國利率期貨定價聯儲局2025年將減息約49個點子,與聯儲局點陣圖預測的50個點子接近,利率決議公佈前市場定價減息幅度爲75個點子。
不僅是減息預期,在特朗普是否會建立比特幣儲備的問題上,鮑威爾也明確指出:聯儲局無意持有比特幣。鮑威爾在FOMC會議後的新聞發佈會上說:「我們不被允許持有比特幣。」 就持有比特幣的法律問題而言,鮑威爾表示,「這是國會要考慮的事情,但我們無意尋求改變法律。」
三、業內人士如何看當前的加密市場行情?
關於比特幣價格的短期預測,加密貨幣分析師 Skew 表示,BTC 的下跌「雙向」清除了「頭寸」,因爲多頭被止損並且「空頭獲利了結」。
Placeholder 合夥人 Chris Burniske 於 X 發文表示:「如果你對自己沒能在聯儲局 FOMC 會議後的市場回調前賣出感到懊惱,請明白,實際上你在預測市場反應方面並沒有太大的優勢。把這次經歷當作一個放慢腳步的機會。不要過度交易。長期來看,只要耐心,你會沒事的。」
Bitwise 歐洲研究主管 Andre Dragosch指出:「我認爲聯儲局目前最大的麻煩是,儘管聯儲局減息,但金融環境仍然收緊。自 9 月以來,長期債券收益率和抵押貸款利率一直在上升,美元升值,這也意味着金融環境收緊。美元持續升值也給比特幣帶來宏觀風險,因爲美元升值也與全球貨幣供應量收縮有關,這往往不利於比特幣和其他加密資產。事實上,聯儲局淨流動性持續減少。在我看來,流動性收緊和美元走強也是 BTC 面臨的最大風險……另一方面,BTC 的鏈上因素繼續非常有利,尤其是交易所餘額的持續下降,這支持了 BTC 供應缺口繼續加劇的假設。」
據Coinglass數據顯示,過去24小時,全網爆倉金額達到1.20億美元,其中多單爆倉金額約爲1.09億美元,空單爆倉金額約爲1108.41萬美元。
截至發稿,BTC價格跌破10萬美元,爲99422.12美元,24小時跌幅5.8%。
以太幣價格跌破3600美元大關,爲3594.01美元,24小時跌幅7.3%。
資料來源:CoinTelegraph、CoinDesk、X、Coingecko、金十數據、金色財經
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