隨着AI應用落地終端，有望開啓AIOT需求快速增長；SOC作爲核心芯片科技創新+AI需求有望帶動AI SOC量價齊升；視覺豐富下游應用場景，有望帶動視覺SOC與CIS需求提升。
智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，近日，火山引擎發佈豆包大模型家族全新升級，包括豆包通用模型、語音大模型以及視覺大模型，性能皆大幅提升；新模型方面，發佈豆包·視覺理解模型，均價降低有望快速普及，豆包·視覺理解的輸入價格爲每千tokens 0.003元，比行業平均價格降低85%，相當於一塊錢可以處理284張720P的圖片，視覺理解模型正式走進厘時代。隨着AI應用落地終端，有望開啓AIOT需求快速增長；SOC作爲核心芯片科技創新+AI需求有望帶動AI SOC量價齊升；視覺豐富下游應用場景，有望帶動視覺SOC與CIS需求提升。
天風證券主要觀點如下：
豆包新發布視覺理解模型，均價降低有望快速普及
通過豆包·視覺理解模型，用戶可以同時輸入文本和圖像相關的問題。模型能夠綜合理解並給出準確的回答。這將極大地簡化應用的開發流程，解鎖更多的大模型價值場景。視覺理解能力將極大拓展大模型的場景邊界，爲大模型的場景使用打開天花板，在金融、醫療、建築、地理、體育、物流等還有非常廣闊的應用前景。
豆包·視覺理解的輸入價格爲每千tokens 0.003元，比行業平均價格降低85%，相當於一塊錢可以處理284張720P的圖片，視覺理解模型正式走進厘時代。同時火山引擎還將提供更高的初始流量，RPM達到了15,000次，TPM達到120萬，讓企業和開發者用好視覺理解模型，找到更多創新場景。
豆包大模型能力再提升，日均使用量有望持續增長
根據火山引擎數據，豆包大模型12月日均tokens使用量超過4萬億，較5月發佈時期增長超過33倍；tokens調用規模化增長的同時豆包大模型在不同場景中都在快速增長。在本次大會中，火山引擎發佈、升級了多個其他模型。其中豆包通用模型pro完成新版本迭代，綜合任務處理能力較5月份提升32%，在推理上提升13%，在指令遵循上提升9%，在代碼上提升58%，在數學上提升43%，在專業知識領域能力提升54%。
穀子經濟結合SOC，AI+硬件應用場景遼闊
生成式大模型興起帶動玩家開始探索新玩法，衍生出手辦與人交互對話的應用；AI+有望成爲輔助 IP 靈魂的推手，讓 IP 不只是停留在平面或是靜態，而是能以更生動的形態展現出來。根據Transparency Market Research數據，截至2026年，全球智能玩具如電子寵物、機器人、智能火車套件等市場規模預計將增長到近700億美元。
AI終端放量+技術升級，帶動AI SOC量價齊升
根據MarketsandMarkets，SoC市場規模受益AI和機器學習等需求，預計將從24年1384.6億美元增長到29年2059.7億美元，預計CAGR達到8.3%。以RayBan Meta爲例，根據Wellsenn XR數據，RayBan Meta成本總計174美元，其中主板芯片成本約爲99.1美元，成本佔比超過一半；相較於前一代RayBan Stories主板芯片成本增加28.7%，隨着技術創新的帶動，主板芯片價值量有望持續增長。
建議關注標的
AI眼鏡SOC：恒玄科技(688608.SH)、中科藍訊(688332.SH)、炬芯科技(688049.SH)等。
AI家居SOC：瑞芯微(603893.SH)、晶晨股份(688099.SH)、全志科技(300458.SZ)等。
AI視覺SOC：星宸科技(301536.SZ)、富瀚微(300613.SZ)、北京君正(300223.SZ)等。
AI玩具SOC：樂鑫科技(688018.SH)、龍迅股份(688486.SH)、翱捷科技(688220.SH)、泰凌微(688591.SH)、博通集成(603068.SH)等。
配套存儲/CIS/方案：兆易創新(603986.SH)、普冉股份(688766.SH)、東芯股份(688110.SH)、恒爍股份(688416.SH)、韋爾股份(603501.SH)、思特威(688213.SH)、格科微(688728.SH)、潤欣科技(300493.SZ)等。
風險提示：下游需求不及預期、技術升級迭代不及預期、新品推廣不及預期、供應商集中風險、客戶集中風險等。
