最新盈利预测明细如下：中原證券股份有限公司劉冉近期對桃李麪包進行研究併發布了研究報告《2024年三季報點評：收入減少，但盈利上升》，本報告對桃李麪包給出持有評級，當前股價爲7.0元。
桃李麪包(603866)
投資要點：
收入減少，降幅擴大。2024年第三季度，公司實現收入16.27億元，同比降12.53%，降幅同比、環比擴大14.61和6.2個百分點。2024年前三季度，公司實現收入46.47億元，同比降8.27%，降幅較上年同期擴大9.04個百分點。2015年以來，公司包括麪包、糉子、月餅在內的各品種的銷量穩步上升，儘管2020年以來的銷量增長大幅收窄，但仍保持了個位數增長。2024年以來，收入增長轉負，其降幅逐季度加深，應與量價的下跌均有關係。我們認爲，常溫麪包的客群屬於價格敏感人群，在社會消費能力惡化階段，這類商品受到較大的衝擊，表現爲銷售減量或價格被動下降。此外，此類快消品對迭代和翻新的要求較高，大單品策略的效果有限。
成本友好，毛利率上升。2024年前三季度，公司的產品毛利率上升0.51個百分點至23.81%，毛利率上升是成本下降所致。前三季度，成本的降幅大於收入的降幅1.39個百分點。通縮時期，成本下降一定程度上彌補了收入下降對企業造成的損失。
銷售、研發費用減少，淨利率和股東回報率上升。2024年前三季度，公司的銷售和研發費用率分別下降0.12個和0.1個百分點。銷售費用和研發費用分別佔當期費用的72.3%和3.73%，兩大費率下降，尤其是銷售費率下降，促使淨利潤率上升。本期，公司的淨利潤率上升0.29個百分點至9.36%。
投資建議：我們預測公司2024、2025、2026年的每股收益分別爲0.37元、0.40元、0.42元，參照12月18日股價7.02元，對應的市盈率分別爲18.74、17.54、16.57倍，調降公司評級爲「謹慎增持」。
風險提示：銷售進一步萎縮；2025年成本上行，毛利率下滑；財務費率持續上升。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，方正證券王澤華研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲79.87%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利5.63億，根據現價換算的預測PE爲20。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級2家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲7.44。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
