前回予想（2024年8月9日付修正値、売上高70,000百万円、営業利益2,100百万円、経常利益1,500百万円、親会社株主に帰属する当期純損失5,400百万円）との比較で見ると、売上高を8,500百万円下方修正、営業利益を600百万円下方修正、経常利益を100百万円上方修正、親会社株主に帰属する当期純損失が1,200百万円縮小の上方修正となっている。売上高については、国内や欧州の需要が想定を下回る見込みのため下方修正したが、前期比では増収を確保する見込みだ。営業利益については売上高の下方修正に伴って下方修正した。経常利益については受取賃貸料等の増加により上方修正した。親会社株主に帰属する当期純利益については、中国子会社2社の解散及び清算に伴う特別損失（子会社整理損）の見込みを従来は約7,000百万円としていたが、回収可能性の高い価格での在庫販売計画を見直した結果、損失額が従来の見込み額よりも縮小したため、上方修正して前回予想比で損失が縮小する見込みとした。なお中間期で計上した子会社整理損6,180百万円の内訳は退職関係費用561百万円、貸倒引当金繰入額2,930百万円、たな卸資産評価損2,566百万円、減損損失23百万円、その他費用98百万円だった。■加藤製作所＜6390＞今後的展望
● 2025年3月期的整體業績預期
2025年3月期的整體合併財務預測已於2024年11月8日進行了修正，營業收入預計比上期增長7.0%至61,500百萬元，營業利潤預計減少9.3%至1,500百萬元，經營利潤預計減少37.9%至1,600百萬元，歸屬於母公司股東的當期淨損失預計爲4,200百萬元（上期爲4,235百萬元的利潤）。從上期來看，由於施工用起重機部分機型的主要元件供應限制得到解除，以及加強了推廣，預計營業收入將有所增加，但由於整體需求疲軟、中期的單次性因素、原材料價格上漲和增長投資等原因，營業利潤將減少，經營利潤也不再預期匯率差益，將減少的同時，由於子公司整理損失的計入，預計最終將出現損失。下期的假設匯率爲1美元=140日元，1元=19日元，1歐元=155日元。
與上次預測（2024年8月9日的修正值，營業收入70,000百萬元，營業利潤2,100百萬元，經營利潤1,500百萬元，歸屬於母公司股東的當期淨損失5,400百萬元）相比，營業收入下調8,500百萬元，營業利潤下調600百萬元，經營利潤上調100百萬元，歸屬於母公司股東的當期淨損失縮小1,200百萬元並上調。營業收入的下調是因爲國內和歐洲的需求預期低於預計，但與上期相比，仍然可以確保增長。由於營業收入的下調，營業利潤也相應下調。經營利潤則因收到的租金等的增加而上調。歸屬於母公司股東的當期凈利潤，因中國子公司2家的解散及清算處理而產生的特殊損失（子公司整理損失）最初預期約爲7,000百萬元，但鑑於高回收可能性的價格庫存銷售計劃進行了修訂，損失金額比原先預期有所縮小，因此上調並預計損失將縮小。需要注意的是，中期計入的子公司整理損失6,180百萬元中，退職相關費用561百萬元，壞賬準備金計提2,930百萬元，存貨評估損失2,566百萬元，減值損失23百萬元，其他費用98百萬元。
2025年3月期雖然預計將減少，但預計在2024年12月將開始銷售之前被推遲的80噸吊裝粗石機，同時中國子公司2家的解散及清算處理也將全部完成，這些一次性負面因素將得到緩解，加上售價和成本改善效果的進展，我們認爲2026年3月期的收益將大幅改善。
(撰寫: FISCO特約分析師 水田雅展)
