證券時報網訊,東莞證券研報指出,在政策刺激下,市場預期先行,白酒板塊與大衆食品中與餐飲供應鏈相關等順週期板塊可重點關注。1)白酒:今年白酒動銷面臨一定壓力,業績有所降速,板塊內部呈現分化。考慮到我國消費的實際情況,預計2025年春節白酒仍面臨一定的壓力測試,市場對白酒的動銷已有一定的預期。短期關注政策落地、經銷商信心變化、旺季備貨等情況,中長期還需結合實際需求進行判斷,建議關注:貴州茅台、山西汾酒等。2)大衆食品:在政策積極定調下,疊加即將進入春節備貨旺季,與餐飲供應鏈相關、存在邊際改善預期、高性價比的板塊可重點關注。3)調味品:可以重點關注餐飲消費力修復、成本等邊際改善預期,建議關注:海天味業等。4)啤酒:關注餐飲場景復甦回暖、成本下行、高端化等邊際改善機會,建議關注:青島啤酒等。5)乳品:近期農業農村部發布鼓勵牛奶消費等措施,期待後續消費券等政策落地帶動乳品需求增加,建議關注:伊利股份等。6)零食:持續關注春節備貨、零食量販、線上渠道等帶來的增量貢獻,建議關注:三隻松鼠等。
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