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研报掘金丨申万宏源:首予宁沪高速“买入”评级,“化债”背景下资产证券化趋势可期

研報掘金丨申萬宏源:首予寧滬高速「買入」評級,「化債」背景下資產證券化趨勢可期

格隆匯 ·  2024/12/20 01:19

格隆匯12月20日|申萬宏源研究指出,寧滬高速(600377.SH)爲江蘇省內唯一上市高速公司,「化債」背景下資產證券化趨勢可期。公司兩地上市三地交易,直接參與經營和投資的路橋項目達到18個。公司業務「一核多元」,以收費公路業務爲核心,整體收入利潤穩健增長。寧滬高速路產佔據核心區位優勢,車流量逐年穩定增長,且近年來收入利潤均保持穩定態勢,公司未來經營穩定性具有較強的優勢,採用FCFF估值法測算公司合理估值區間。根據FCFF估值,公司合理市值約爲960.10億元,測算公司目標價爲19.06元,對應2024年12月18日收盤價約有30%的上漲空間。首次覆蓋,給予「買入」評級。

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